Методики финансового анализа предприятия

Традиционно выделяют следующие методы анализа:

• • чтение бухгалтерской (или управленческой) отчетности;
• • горизонтальный анализ;
• • вертикальный анализ;
• • трендовый анализ;
• • сравнительный (пространственный) анализ;
• • факторный анализ;
• • метод финансовых коэффициентов.

Чтение отчетности— общее ознакомление с финансовым положением по данным баланса, отчета о финансовых результатах, отчета о движении денежных средств и поясняющей информации к ним.

Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской или управленческой отчетности с аналогичными показателями предыдущих периодов.

При этом наибольшее внимание уделяют случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя либо выявляются существенные изменения какой-либо статьи.

Вертикальный (структурный) анализ осуществляют в целях определения удельного веса отдельных статей конкретного отчета (баланса, отчета о финансовых результатах и др.) в общем итоговом показателе и последующего сравнения полученного результата с данными предыдущего периода. Вертикальный анализ баланса, в частности, позволяет рассмотреть соотношение между внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом, определить структуру активов и пассивов по их элементам.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга и при составлении аналитических таблиц могут применяться одновременно.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений параметров отчетности за ряд периодов (кварталов, лет) от уровня базисного периода. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, т.е. осуществляют прогнозный анализ.

Сравнительный (пространственный) анализ проводят на основе как внутрихозяйственного сравнения, например, отдельных показателей предприятия, так и межхозяйственных сравнений показателей, прежде всего с компаниями-конкурентами.

Факторный анализ — это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Примером такого анализа может стать оценка влияния изменений отдельных статей активов на валюту (общий итог) баланса.

Метод финансовых коэффициентов основан на расчете групп финансовых показателей — коэффициентов, характеризующих различные аспекты финансового состояния: текущую платежеспособность и ликвидность, финансовую устойчивость и др. Использование финансовых коэффициентов, разделенных на отдельные группы, позволяет представить информацию отчетности в наиболее удобном для ее понимания виде. Тот факт, что финансовые коэффициенты являются относительными показателями, позволяет проводить отраслевые сравнения.

Следует отметить, что идеология бизнес-анализа предполагает использование в качестве базы для сравнительного, факторного и иных методов анализа не только показателей плана, прошлых периодов, других организаций или их расчетные значения, но и уровней финансовых показателей, определяемых требованиями ключевых стейкхолдеров компании. Такой подход позволяет обеспечить финансовые условия устойчивого развития этих компаний.

Этапы и процедуры анализа финансового состояния предприятия

Методика проведения анализа финансового состояния предусматривает следующие основные этапы.

Предварительная оценка, включающая оценку надежности информации, чтение информации и общую экономическую интерпретацию показателей бухгалтерского баланса. На данном этапе необходимо оценить риск, связанный с использованием имеющейся информации, сделать общие выводы относительно основных показателей, характеризующих величину оборотных и внеоборотных активов, собственного и заемного капитала, выявить основные тенденции поведения показателей, наметить направления детализации (углубления) анализа.

Экспресс-анализ текущего финансового состояния, основанный на расчете финансовых коэффициентов и интерпретации полученных результатов. Главная цель аналитической работы на данном этапе — обратить внимание руководства организации, кредитного инспектора или другого лица, принимающего решения, на принципиальные моменты, характеризующие финансовое состояние организации, и сформулировать основные проблемы и ключевые вопросы, которые необходимо выяснить в процессе дальнейшего анализа.

Важной процедурой этапа предварительной оценки финансового состояния является формирование аналитического баланса или уплотненного аналитического баланса-нетто, который затем будет использоваться во всех дальнейших расчетах финансовых показателей. Практическая полезность данной процедуры связана с тем, что бухгалтерский баланс организации требует уточнения и определенной перегруппировки статей, вытекающих из аналитического подхода к пониманию оборотных и внеоборотных активов, собственного и заемного капитала.

Принципиальная схема аналитического баланса представлена па рис. 12.1.

Рис. 12.1. Структура аналитического баланса

Наличие аналитического баланса позволяет избежать корректировок на этапе расчета финансовых коэффициентов. При этом обеспечивается единство подхода к определению отдельных элементов баланса, что позволяет объединить рассчитываемые на их основе финансовые показатели в единую систему. Это особенно важно на стадии подготовки аналитического заключения.

Аналитический баланс-нетто формируется путем перегруппировки отдельных статей оборотных и внеоборотных активов, капитала и обязательств, а также устранения влияния на валюту (итог) баланса и его структуру регулирующих статей.

В общем случае критерием отнесения активов к оборотным и обязательств к краткосрочным является возможность реализации первых и погашения вторых в ближайшем будущем (в течение одного года). Однако данный критерий не единственный. В частности, незавершенное производство в строительстве, несмотря на то что оно может иметь срок оборота, значительно больший, чем один год, тем не менее будет относиться к оборотным активам.

Вторым критерием для признания активов и обязательств в качестве оборотных является условие их потребления или оплаты в течение обычного операционного цикла предприятия.

Итак, активы признаются оборотными в том случае, если срок их оборота соответствует периоду меньшему, чем год, либо менее операционного цикла, если нормальный операционный цикл превышает год.

Под операционным циклом понимается средний промежуток времени между моментом заготовления материальных ценностей и моментом оплаты реализованной продукции (товаров) или оказанных услуг.

К оборотным активам относятся:

• • запасы;
• • налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
• • дебиторская задолженность;
• • финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов);
• • денежные средства и денежные эквиваленты;
• • прочие оборотные активы.

К внеоборотным относятся активы, полезные свойства которых ожидается использовать в течение периода свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Это:

• • нематериальные активы;
• • результаты исследований и разработок;
• • нематериальные поисковые активы;
• • материальные поисковые активы;
• • основные средства;
• • доходные вложения в материальные ценности;
• • долгосрочные финансовые вложения;
• • отложенные налоговые активы;
• • прочие внеоборотные активы.

К числу краткосрочных (текущих) обязательств относятся требования, которые подлежат погашению в течение одного года после отчетной даты. К ним же следует отнести часть долгосрочных обязательств, которая должна быть погашена в ближайшие 12 месяцев после отчетной даты. При этом текущая часть долгосрочных обязательств должна быть отражена и прокомментирована в пояснениях к отчетности.

В процессе построения аналитического баланса выполняются следующие основные корректировки:

• • на величину дебиторской задолженности, погашение которой ожидается более чем через 12 месяцев, уменьшается сумма оборотных активов и увеличиваются внеоборотные активы;
• • на величину запасов, срок превращения которых в выручку от продаж превышает 12 месяцев, также уменьшается сумма оборотных активов и увеличиваются внеоборотные активы;
• • из раздела «Краткосрочные обязательства» должна быть исключена и добавлена к собственному капиталу статья «Доходы будущих периодов»;
• • на сумму текущей части долгосрочных обязательств (т.е. той их части, которая подлежит погашению в течение ближайших 12 месяцев) должна быть увеличена величина краткосрочных обязательств.

В процессе предварительной оценки финансового состояния по данным аналитического баланса следует обратить внимание:

• • на общее изменение валюты баланса и ее основные причины;
• • изменение собственного капитала и его основных составляющих;
• • соотношение долгосрочных и краткосрочных обязательств и их причины;
• • динамику наиболее существенных статей оборотных и внеоборотных активов;
• • соотношение долгосрочных источников формирования активов (капитала и долгосрочных обязательств) и внеоборотных активов.

Расчет и анализ финансовых коэффициентов — один из наиболее известных и часто используемых приемов анализа, позволяющий увидеть взаимосвязи между показателями и оценить тенденции их изменения.

Используемые в процессе анализа финансовые коэффициенты могут быть разбиты на определенные группы, объединенные по экономическому содержанию. Обычно выделяют следующие группы показателей:

• • ликвидности и текущей платежеспособности;
• • деловой активности и оборачиваемости средств;
• • финансовой структуры и долгосрочной платежеспособности;
• • эффективности бизнеса;
• • активности на рынке ценных бумаг.

Углубленный анализ с привлечением необходимой внутренней и внешней информации. Такой анализ может быть проведен тем кругом лиц, которые могут охарактеризовать причины возникших проблем на основе детального исследования внутренней информации. Так, например, одной из причин снижения рентабельности вложения капитала в активы может стать снижение эффективности одного из сегментов бизнеса. Перед углубленным анализом в связи с этим стоит следующая задача — выяснить, за счет каких статей расходов, видов продукции, центров ответственности произошли выявленные негативные изменения и какими в данном случае должны быть действия руководства.

Прогнозный анализ основных финансовых показателей с учетом принимаемых решений и оценка па этой основе финансовой устойчивости. Задача анализа на данном этапе — выяснить, как прошлые события и сложившиеся тенденции, а также вновь принимаемые решения могут повлиять на способность организации сохранять финансовую устойчивость.

Следует отметить важность сравнения фактических и прогнозных показателей финансового состояния с требованиями ключевых заинтересованных сторон, способных оказать решающее воздействие на деятельность компании.

аНали^

МЕТОДИКА ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ПРЕДПРИЯТИЙ

Н.Н. ШИШКОЕДОВА, доцент кафедры «Бухгалтерский учет и аудит» Курганского социально-экономического института

В условиях современной рыночной экономики, предполагающей высокую степень финансово-хозяйственной самостоятельности хозяйствующих субъектов, острую конкурентную борьбу на товарных и финансовых рынках, необходимость принимать стратегические и оперативные управленческие решения при наличии неопределенности и риска, большое значение приобретает эффективное управление финансовой деятельностью предприятий.

Анализ финансово-экономических результатов российских предприятий в современных условиях показывает, что ухудшение их положения связано с отсутствием профессионализма и системного подхода в управлении финансовой деятельностью, приводящим к нулевой результативности используемых методов и к распылению имеющихся финансовых ресурсов. Чтобы избежать этих недостатков, любому предприятию в условиях рыночной экономики необходимо построить эффективную систему финансового менеджмента.

В мировой и отечественной практике финансового анализа и управления разработаны различные методы и модели, позволяющие оценить и скорректировать эффективность деятельности предприятий.

Общие принципы финансового анализа

Оценка финансового состояния предприятия может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, технического и кадрового обеспечения, однако чаще всего выделяют две процедуры: экспресс-анализ и углубленный анализ финансового состояния.

Прежде всего отметим, что результативность управления предприятием в значительной степени определяется качеством информационного обеспечения, основой которого является бухгалтерская отчетность. Она должна быть составлена в соответствии с действующим законодательством, а в некоторых случаях ее достоверность подтверждается аудиторским заключением.

В основе финансового анализа лежит анализ финансовых коэффициентов (представляющих собой относительные показатели финансового состояния предприятия), заключающийся в сравнении их значений с базисными величинами, в изучении ихдинамики зарядлет, атакже в выявлении влияния отдельных факторов на конечный показатель.

Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может быть подразделена на ряд характерных групп, представляемых в форме коэффициентов или процентов, — показателей оценки:

— рентабельности предприятия;

— эффективности управления (прибыльности продукции);

— деловой активности или капиталоотдачи; финансовой устойчивости; ликвидности активов баланса.

Виды и методика расчета финансовых коэффициентов широко освещены как в учебниках и учебных пособиях (в частности, в учебнике А.Д. Шеремета «Теория экономического анализа»), так и в периодических изданиях. Кроме того, существуют Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации, утвержденные приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) от 23.01.2001 № 16 в целях обеспечения

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: ЖВОРЪЯ ъ ^-р^хш-и-кА

Таблица I

Порядок формирования финансовых коэффициентов, характеризующих экономическую эффективность деятельности организации

Знаменатель формулы Числитель ( юрмулы

Выручка от реализации продукции, работ, услуг Прибыль

Выручка от реализации продукции, работ, услуг X Рентабельность продаж

Величина активов или капитала организации (по видам) Оборачиваемость отдельных видов активов и капитала Рентабельность отдельных видов активов и капитала

единого методического подхода при проведении анализа финансового состояния организаций сотрудниками ФСФО России в ходе выполнения экспертизы и составления заключений по соответствующим вопросам, проведения мониторинга финансового состояния организаций и осуществления иных функций ФСФО России’.

Тем не менее в этой статье мы еще раз в сжатом виде представим методику финансового анализа на основе расчета ключевых финансовых коэффициентов, отражающих результаты выполнения основных задач финансового управления: повышения эффективности деятельности предприятия;

обеспечения финансовой устойчивости предприятия;

поддержания постоянной платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса как в текущем, так и в последующих отчетных периодах. .

Методика анализа рентабельности и деловой активности предприятия

В системе показателей, характеризующих финансовое состояние и эффективность деятельности предприятия, ведущее место занимают показатели рентабельности и деловой активности.

Поскольку основной задачей экономического анализа является оценка экономической эффективности деятельности предприятия, ключевые финансовые коэффициенты представляют собой соотношения между основными экономическими показателями деятельности предприятия: прибы-

лью, величиной активов организации, ее собственного капитала и т.д. Поэтому механизм формирования основных финансовых коэффициентов, характеризующих эффективность деятельности предприятия, может быть представлен в виде табл. 1.

Рентабельность отражает способность предпри -ятия генерировать прибыль на вложенный собственный капитал и имеющиеся у организации активы. Анализ показателей рентабельности позволяет оценить текущую хозяйственную деятельность, вскрыть резервы повышения ее эффективности и разработать систему мер по использованию данных резервов. Таким образом, показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Расчет показателей рентабельности основан на соотнесении величины полученной прибыли с размерами выручки, активов, собственного капитала и других показателей. Исходя из этого выделяют такие виды рентабельности, как: — рентабельность продаж:

_ Прибыль

Выручка от реализации (оборот) — рентабельность производства: Прибыль

100; (1)

Рп> =-

«» Фондоемкость продукции

— рентабельность активов:

Прибыль

(2)

-100; (3)

Рск =

Средняя стоимость активов рентабельность собственного капитала: Прибыль

(4)

1 ФСФО упразднена Указом Президента РФ от 09.03.2004 № 314 «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти», ее функции по принятию нормативных правовых актов переданы Министерству экономического развития и торговли РФ, функция по представлению интересов РФ перед кредиторами в процедурах банкротства — Федеральной налоговой службе, часть функций передана Федеральному агентству по управлению федеральным имуществом.

Величина собственного капитала

Поскольку для расчета показателей может использоваться как чистая прибыль, так и прибыль до налогообложения, различают чистую и общую рентабельность. Кроме того, при определении рентабельности продаж может также использоваться прибыль от продаж. В каждом конкретном случае выбор вида прибыли, принимаемой в расчет пока-

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: -тгоръЯ -и ъмтжгсм

Таблица 2

Порядок расчета показателей рентабельности на основе бухгалтерской отчетности организации

Показатель Расчетная формула Экономическое содержание показателя

Общая рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения Стр.140 ф.№ 2 0,5(Стр. 490 н.г. + Стр. 490 к.г. ф. № 1 ) Отражает величину балансовой прибыли организации, приходящуюся на каждый рубль собственного капитала

Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли Стр. 190 ф. № 2 0,5(Стр. 490 н.г. + Стр. 490 к.г. ф. № 1 ) Отражает величину чистой прибыли, приходящуюся на каждый рубль собственного капитала

Рентабельность продаж по чистой прибыли Стр. 190ф.№ 2 Стр. 01 Оф. № 2 Отражает величину чистой прибыли, приходящуюся на каждый рубль выручки

Рентабельность продаж по прибыли от продаж Стр. 050 ф. № 2 Стр. 010 ф.№ 2 Отражает величину прибыли от продаж, приходящуюся на каждый рубль выручки

Рентабельность полных расходов на реализацию продукции Стр. 050 ф. № 2 Стр. 020 + Стр. 030 + Стр. 040 ф. № 2 Отражает величину прибыли, приходящуюся на каждый рубль полных расходов

Рентабельность совокупных активов по прибыли до налогообложения Стр. 140 ф. № 2 0,5(Стр. 300 н.г. + Стр. 300 к.г. ф. № 1 ) Отражает величину бухгалтерской прибыли, приходящуюся па каждый рубль активов

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

зателя рентабельности, зависит от целей проведения анализа.

Информационной основой анализа рентабельности и оборачиваемости служит прежде всего бухгалтерская отчетность организации: форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и форма № 1 «Бухгалтерский баланс», на основе которых производится расчет различных показателей.

Таким образом, можно перейти от рассмотренных выше аналитических формул рентабельности к формулам, построенным на основе кодов соответствующих строк форм бухгалтерской отчетности, которые позволяют проводить анализ рентабельности и оборачиваемости любого предприятия, имея в своем распоряжении его бухгалтерскую отчетность.

Основные показатели рентабельности рассчитываются на основе соотношений показателей форм № 2 и 1 (табл. 2).

Наиболее эффективным является рассмотрение показателей рентабельности в динамике за 3 — 5 лет. Единых нормативов для всех предприятий не существует, так как прибыльность (рентабельность) зависит прежде всего от сферы деятельности предприятия. Тем не менее можно произвести оценку показателей рентабельности на основе исследования их динамики. Положительной считается тенденция роста показателей рентабельности, свидетельствующая о повышении эффективности (прибыльности) деятельности организации, так

как повышается отдача на собственный капитал, на совокупный капитал, вложенный в активы организации, на каждый рубль товарооборота и т.д.

Аналогичным образом рассматриваются показатели деловой активности (оборачиваемости), поскольку скорость оборота зависит прежде всего от отраслевых особенностей организации.

Коэффициенты оборачиваемости также рассчитываются на основе соотношений показателей формы № 2, прежде всего выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуги разных показателей формы № 1 (табл. 3). Обратим особое внимание на то, что балансовые показатели годовой отчетности должны браться в среднегодовом исчислении, а также на то, что оборачиваемость материалов и кредиторской задолженности более корректно рассчитывать, принимая в расчет не величину выручки, а величину себестоимости реализованной продукции, работ и услуг.

Изучение динамики показателей оборачиваемости позволяет сделать вывод о повышении или снижении эффективности использования активов предприятия. Положительными считаются тенденции увеличения коэффициентов оборачиваемости, выраженных в числе оборотов, совершенных рассматриваемыми активами в течение изучаемого периода, а также снижения коэффициентов оборачиваемости, выраженных в днях. Таким образом, производственная стратегия предприятия должна основываться на сокращении продолжительности

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: ткгорш и ПРАХЖЪХА

аЯ&ли^ 3 (35) . 2005

Таблица 3

Порядок расчета показателей оборачиваемости на основе бухгалтерской отчетности организации

Показатель Расчетная формула Экономическое содержание показателя

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов в днях 360 дней *о.са Характеризует продолжительность одного оборота совокупных активов в днях

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в днях 360 дней Коса Характеризует продолжительность одного оборота в днях

Материалоотдача (отдача материально-производственных запасов) Стр.010 ф. №2 0,5(Стр. 210 н.1М Стр. 210 к.г. ф. № 1) Отражает величину выручки от продажи продукции, приходящуюся на каждый рубль, вложенный в запасы организации

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах Стр. 010 ф. № 2 0,5(Стр. 240 н.г. + Стр. 240 к.г. ф. № 1) Число оборотов, совершенных каждым рублем, вложенным в дебиторскую задолженност ь, за год

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в оборотах Стр. 020 ф. № 2 0,5(Стр. 620 н.г. + Стр. 620 к.г. ф. № 1) Число оборотов, совершенных каждым рублем кредиторской задолженности за год

одного оборота активов в днях и увеличении оборачиваемости активов в оборотах. Как правило, ускорение оборачиваемости является следствием реализации успешной производственной и маркетинговой политики предприятия.

Различные виды рентабельности и показатели деловой активности тесно связаны между собой, что позволяет проводить углубленный анализ рентабельности. Так, рентабельность активов можно разложить на отдельные составляющие, разделив числитель и знаменатель на величину выручки от реализации продукции. В результате будет получена новая формула:

Прибыль

РЛ =

Средняя стоимость активов’

Прибыль

_Выручка_.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Средняя стоимость активов’

Выручка

Прибыль

Выручка

(3)

(5)

(6)

Выручка Средняя стоимость активов

Первый множитель формулы (6), полученный в результате преобразований, представляет собой рентабельность продаж (1), а второй — оборачиваемость совокупных активов, исчисляемую по формуле:

0Тл=-

Выручка

Средняя стоимость активов ^

Таким образом, рентабельность активов напрямую зависит от двух факторов — рентабельности продаж и оборачиваемости активов. Эта факторная модель может быть представлена следующим образом:

Рл=РРтл- <8)

Дальнейшее разложение факторов рентабельности позволяет получить еще более детализированную модель. Так, поскольку прибыль формируется в результате взаимодействия нескольких элементов, рентабельность продаж (1) можно рассматривать как произведение ряда составляющих:

Р — Р — -1 А

» N N ‘ N

(М + Ц + А + П + У + К) _ N

N NN NN N

(9)

где

Р

N 5″ м и

А

— прибыль от основной деятельности;

— выручка (объем продаж);

— себестоимость продаж;

— материальные затраты;

— расходы на оплату труда;

— амортизация;

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: жвсръя те тгр/пстчсх*

¿föuUa Ясл(мий afuZMtf

3 (36) — 2005

П — общепроизводственные накладные расходы;

У — общехозяйственные (управленческие) расходы;

К — коммерческие (торговые) расходы;

S/N — затраты на 1 рубль продукции;

M/N — материалоемкость продукции;

U/N — зарплатоемкость продукции;

A/N — амортизациоемкость продукции;

Л/N — общепроизводственные расходы на рубль продукции;

У/N — управленческие расходы на рубль продукции;

K/N — коммерческие расходы на рубль продукции.

Изучая оборачиваемость активов (7), можно выделить оборачиваемость внеоборотных активов и оборачиваемость оборотных средств, которую в свою очередь можно рассматривать как совокупность показателей оборачиваемости отдельных видов оборотных средств. Оборачиваемость, выраженная в числе оборотов, по сути, представляет собой показатель фондоотдачи, а обратным показателем к ней является фондоемкость. Таким образом, оборачиваемость совокупных активов можно разложить на составляющие факторы, представив ее через сумму обратных показателей — фондоемкости по внеоборотным и оборотным средствам:

ТА

_1_ ТА

F + E

N N

(10)

где N — выручка (объем продаж);

ТА — совокупные активы;

F — внеоборотные активы;

Е — оборотные средства;

TA/N — фондоемкость продукции;

F/N — фондоемкость продукции по основным производственным фондам;

E/N — фондоемкость продукции по оборотным средствам (коэффициент закрепления оборотных средств).

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Объединение результатов разложения показателей рентабельности продаж и оборачиваемости активов позволяет получить следующую факторную модель рентабельности активов:

N N N N N N

Отл

ле (2), может быть использована следующая факторная модель:

ПБ100 В»

ппоф

В..

\

В

(12)

/’ У

где

Р

пр

ПБ

В

ппоф

— общая рентабельность производства;

— бухгалтерская прибыль до налогообложения;

— выручка-нетто от реализации продукции;

стоимость основных производственных фондов на конец отчетного периода; Епш — стоимость материальных оборотных активов (запасов и затрат) на конец отчетного периода. Углубленный анализ рентабельности собственного капитала можно провести, используя следующую факторную модель: ПБ

ск

ПБ С К

В»

А.

СК

в.

rwB^ в» CK

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

ПБ ВБ — ПБ Вр В Б

В»

CK ВБ

В» ВБСК

(13)

где Р.

N N

Для проведения факторного анализа рентабельности производства, определяемой поформу-

— общая рентабельность собственного капитала;

— бухгалтерская прибыль до налогообложения;

— выручка-нетто от реализации продукции;

— величина собственного капитала;

— валюта баланса (отражает с одной стороны величину совокупных активов, а с другой стороны — величину совокупного капитала предприятия);

— рентабельность продаж (рентабельность продукции);

— коэффициент общей ресурсоотдачи (оборачиваемости совокупных активов, или оборачиваемость всего капитала организации);

ВБ/СК — коэффициент структуры капитала (коэффициент финансовой зависимости организации, отражающий, во сколько раз величина общего капитала превышает величину собственного капитала).

(.Продолжение следует)

ск

ПБ

В

р

СК ВБ

ПБ/ В

Цель, задачи, виды и классификация анализа финансовой деятельности

Теоретические основы анализа финансовой деятельности организации

Анализ финансовой деятельности является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, осно­вой разработки научно обоснованных планов-прогнозов и управленческих решений и контроля за их выполнением с целью повышения эффективно­сти функционирования предприятия. В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятель­ности. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хо­зяйствующих субъектов. Все это повышает роль финансового анализа в оценке их производственной и коммерческой деятельности и, прежде всего в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Ре­зультаты такого анализа необходимы, прежде всего, собственникам (ак­ционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым служ­бам, менеджерам и руководителям предприятий .

Ключевой целью финансового анализа является получение опреде­ленного числа основных параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредитора­ми, в составе прибылей и убытков.

Цели исследования достигаются в результате решения ряда аналитических задач:

— предварительный обзор бухгалтерской отчетности;

— характеристика имущества предприятия: внеоборотных и оборот­ных активов;

— оценка финансовой устойчивости;

— характеристика источников средств: собственных и заемных;

— анализ прибыли и рентабельности;

— разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйствен­ной деятельности предприятия.

Данные задачи выражают конкретные цели анализа с учетом орга­низационных, технических и методических возможностей его осуще­ствления. Основными факторами, в конечном счете, являются объем и качество аналитической информации.

Задачи экономического анализа представлены в виде схемы на рисунке 1.

Рис. 1. Задачи экономического анализа

Чтобы принимать решения в сфере производства, сбыта, финансов, инвестиций и инноваций, руководству предприятия необходима деловая систематическая осведомленность по вопросам, которые являют­ся результатом отбора, анализа и обобщения исходной информации.

Содержание анализа хозяйственной деятельности как научной дисциплины вытекает, прежде всего, из тех функций, которые он выполняет в системе других прикладных экономических наук.

Одной из таких функций является изучение характера действия экономических законов, установление законо­мерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Например, закон опере­жающего роста производительности труда в сравнении с уровнем его оплаты должен выполняться не только в масштабах всей наци­ональной экономики, но и на каждом предприятии и его подраз­делениях. В этой своей функции анализ финансовой деятельности является средством изучения действия экономических законов в конкретных условиях про­изводства.

Важной функцией АХД является научное обоснование текущих и перспективных планов. Без глубокого эконо­мического анализа результатов деятельности предприятия за прошлые годы (5-10 лет) и без обоснованных прогнозов на перспективу, без изучения закономерностей развития экономики предприятия, без выявления имевших место недостатком и ошибок нельзя разработать научно обоснованный план, выбрать оптима­льный вариант управленческого решения.

К функциям анализа относится также контроль за вы­полнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Вместе с тем ряд экономистов при­нижают или вовсе отрицают эту функцию анализа, приписывая ее исключительно бухгалтерскому учету и контролю. Безусловно, бухгалтерский учет выполняет очень существенные контрольные функции в момент регистрации, обобщения и систематизации информации о хозяйственных операциях и процессах. Однако это не исключает контроль и при проведении анализа хозяйственной деятельности. Анализ проводится не только с целью констатации фактов и оценки достигнутых результатов, но и с целью выявления недостатков, ошибок и оперативного воздействия на процесс произ­водства. Именно поэтому необходимо повышать оперативность и действенность анализа.

Центральная функция анализа, которую он выполняет на пред­приятии, — поиск резервов повышения эффективности про­изводства на основе изучения передового опыта и дости­жений науки и практики.

Следующая функция анализа — оценка результатов дея­тельности предприятия по выполнению планов, достиг­нутому уровню развития экономики, использованию име­ющихся возможностей. Это имеет большое значение. Объективная оценка деятельности предприятия поощряет рост производства, повышение его эффективности, и наоборот.

Разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности — также одна из функций анализа хозяйственной деятельности.

В зависимости от потребностей управления можно выделить виды анализа представленные в табл. 1.

Таблица 1

Классификация видов экономического анализа

Признак классификации	Вид анализа
По функциям управления;
Уровень информационного обеспечения	— внутренний управленческий анализ;
— внешний финансовый анализ;
Содержание процесса управления	— перспективный (предварительный) анализ;
— ретроспективный (последующий) анализ
— оперативный анализ;
— итоговый (заключительный) анализ;
Характер объектов управления	— анализ стадий расширенного воспроизводства;
— отраслевой анализ;
— анализ ведомств и предприятий;
— анализ составных элементов производства и производственных отношений

Прочие виды классификации
Субъекты анализа	— анализ по заданию руководства и экономических служб;
— анализ по заданию собственников и органов управления;
— анализ по заданию контрагентов (поставщиков, покупателей, кредитных и финансовых органов);
Периодичность	— годовой анализ;
— квартальный анализ;
— месячный анализ;
— декадный анализ;
-оперативный анализ;
Содержание и полнота изучаемых вопросов	— полный анализ; — локальный анализ; — тематический анализ;
Методы изучения объекта	— комплектный анализ; — системный анализ; — сравнительный анализ; — сплошной анализ; — выборочный анализ;
Степень автоматизации работ	— анализ с использованием ПЭВМ; — анализ без применения ПЭВМ

На практике отдельные виды экономического анализа встречаются редко.

В процессе управления для обоснования принимаемых решений используется совокупность различных видов экономического анализа. Например, рыночная экономика характеризуется динамичностью ситуаций внешней и внутренней среды деятельности организации. В этих условиях важная роль отводится оперативному анализу. Его отличительными чертами являются комплексность, компьютерная обработка оперативных информационных массивов, использование его результатов на уровне отдельных функциональных служб предприятия в виде ориентированной фрагментарной информации.

Таким образом, анализ финансовой деятельности как наука, представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием тенденций хозяйственного развития, научным обоснованием планов, управленческих решений, контролем за их выполнением, оценкой достиг­нутых результатов, поиском, измерением и обоснованием величины хозяйственных резервов повышения эффектив­ности производства и разработкой мероприятий по их использованию.

Под методом науки в широком смысле понимают способ исследования своего пред­мета. Специфические для различных наук способы подхода к изучению своего предме­та базируются на все­общем диалектическом методе познания.

Важной методологической чертой анализа является и то, что он способен не только устанавливать причинно-следственные связи, но и давать им количественную харак­теристику, т.е. обеспечивать измерение влияния факторов на результаты деятельности. Это делает анализ точным, а вы­воды его обоснованными.

Изучение и измерение причинных связей в анализе можно осу­ществить методом индукции и дедукции. Способ исследования причинных связей с помощью логической индукции заключается в том, что исследование ведется от частного к общему, от изучения частных фактов к обобщениям, от причин к результатам. Дедук­ция — это такой способ, когда исследование осуществляется от общих фактов к частным, от результатов к причинам. Индуктивный метод в анализе используется в сочетании и единстве с дедуктивным.

Использование диалектического метода в анализе хозяйственной деятельности означает, что каж­дый процесс, каждое экономическое явление надо рассматривать как систему, как совокупность многих элементов, связанных между собой. Из этого вытекает необходимость системного подхода к изучению объектов анализа, что является еще одной его характерной чертой .

Системный подход предусматривает максимальную детализацию изучаемых явлений и процессов на элементы (собственно анализ), их систематизацию и синтез. Детализация (выделение состав­ных частей) тех или других явлений проводится в той степени, ко­торая практически необходима для выяснения наиболее суще­ственного и главного в изучаемом объекте. Она зависит от объекта и цели анализа. Это сложная задача в анализе хозяйственной деятельности, которая требует от аналитика конкретных знаний сущности экономических показате­лей, а также факторов и причин, которые определяют их развитие.

Систематизация элементов проводится на основе изучения их взаимосвязи, взаимодействия, взаимозависимости и взаимоподчиненности. Это позволяет построить приблизительную модель изу­чаемого объекта (системы), определить его главные компоненты, фун­кции, соподчиненность элементов системы, раскрыть логико-методологическую схему анализа, которая соответствует внутрен­ним связям изучаемых показателей.

После изучения отдельных сторон экономики организации, их взаимосвязи, подчиненности и зависимости надо обобщить весь ма­териал исследования. Обобщение (синтез) является очень ответ­ственным моментом в анализе. При обобщении результатов анали­за необходимо из всего множества изучаемых факторов отделить типичные от случайных, выделить главные и решающие, от которых в основном зависят результаты деятельности.

Важной методологической чертой анализа хозяйственной деятельности, которая вытекает непо­средственно из предыдущей, является разработка и использо­вание системы показателей, необходимой для комплексного, системного исследования причинно-следственных связей экономи­ческих явлений и процессов в хозяйственной деятельности организации.

Эффективность анализа хозяйственной деятельности во многом зависит от правильности методики и организации его проведения. Методика представляет собой совокупность методов и приемов исследования экономики, практического выполнения анализа хозяйственной деятельности. Если методологию экономического анализа представить как страте­гию исследования хозяйственных процессов и явлений, то методика — это тактика их изучения и оценки. Аналитичес­кие работы включают составление плана анализа, подбор, проверку и методику изучения экономической и другой ин­формации, обобщение и реализацию результатов проведен­ного исследования.

Использование метода анализ финансовой деятельности проявляется через ряд конкретных методик аналитического исследования. Это могут быть методики исследования отдельных сторон хозяйственной деятельности либо методики комплексного анализа. Надо отметить, что каждому виду анализа соответствует своя методика.

Вообще под методикой понимается совокупность спосо­бов, правил наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы. В экономическом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследова­ния экономики организации, определенным образом подчиненных достижению цели анализа. Общую методику понимают как сис­тему исследования, которая одинаково используется при изучении различных объектов экономического анализа в различных отраслях национальной экономики. Частные методики конкретизируют общую относительно к определенным отраслям экономики, к опре­деленному типу производства или объекту исследования.

В качестве важнейшего элемента методики анализа хозяйственной деятельности выступают тех­нические приемы и способы анализа. Кратко эти способы мож­но назвать инструментарием анализа. Они используются на раз­личных этапах исследования для:

— первичной обработки собранной информации (проверки, группи­ровки, систематизации);

— изучения состояния и закономерностей развития исследуемых объектов;

— определения влияния факторов на результаты деятельности организаций;

— подсчета неиспользованных и перспективных резервов увели­чения эффективности производства;

— обобщения результатов анализа и комплексной оценки дея­тельности организаций;

— обоснования планов экономического и социального развития, управленческих решений, различных мероприятий.

В анализе хозяйственной деятельности используется много различных способов. Среди них можно выделить традиционные спо­собы :

— сравнение;

— графический;

— балан­совый;

— метод средних и относительных чисел;

— метод аналитических группировок.

Для изучения влияния факторов на результаты хозяйствования и подсчета резервов в анализе применяются такие способы, как цепные подстановки, абсолютные и относительные разницы, инте­гральный метод, корреляционный, компонентный, методы линейного, выпуклого программирования, теория массового обслуживания, теория игр, исследования операций, эвристические методы решения экономических задач на основании интуиции, прошлого опыта, экс­пертных оценок специалистов и др. (рис. 2).

Применение тех или иных способов зависит от цели и глубины анализа, объекта иссле­дования, технических возможностей выполнения расчетов и т.д.

Усовершенствование инструментария научного исследования имеет очень большое значение и является основой успеха и эф­фективности аналитической работы. Чем глубже человек проникает в сущность изучаемых явлений, тем более точные методы исследо­вания ему требуются. Это характерно для всех наук. За последние годы методики исследования во всех отраслях науки стали более точными. Важным приобретением экономической науки является использование математических методов в экономическом иссле­довании, что делает анализ более глубоким и точным .

Способы оптимизации показателей

Рис. 2. Способы анализа хозяйственной деятельности организации

Таким образом, метод анализа хозяйственной деятельности представляет системное, ком­плексное изучение, измерение и обобщение влияния фак­торов на результаты деятельности организации путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информа­ции с целью повышения эффективности производства.