Поток денежных средств от инвестиционной деятельности

Отчет о движении денежных средств предприятия дает пользователям финансовой отчетности возможность оценить способность предприятия генерировать денежные средства и их эквиваленты, а также оценить потребности предприятия в использовании этих денежных потоков. Цель МСФО 7 — стандартизировать информацию о денежных потоках путем классификации движения денежных средств по типам деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой.

Онлайн курс по казначейству. Программа курса >>

Предприятие должно составлять отчет о движении денежных средств в соответствии с требованиями настоящего стандарта и представлять его в качестве неотъемлемой части своей финансовой отчетности за каждый период, в отношении которого представляется финансовая отчетность.

Предприятия генерируют и используют денежные средства независимо от характера деятельности и независимо от того, могут ли денежные средства рассматриваться как продукт деятельности предприятия (например, банки и иные финансовые институты). Предприятия испытывают потребность в денежных средствах по одинаковым причинам, какими бы различными не были бы их виды деятельности. Все предприятия нуждаются в денежных средствах для ведения операций, для погашения обязательств, для выплат дивидендов. Соответственно, МСФО 7 требует представления отчета о движении денежных средств от всех предприятий.

Семинар «Казначейство: управление денежными потоками» >>>

Преимущества Отчета о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств, если он используется совместно с остальными формами финансовой отчетности, позволяет пользователям оценить изменения в чистых активах предприятия, его финансовой структуре (включая ликвидность и платежеспособность), а также его способности воздействовать на величину и сроки потоков денежных средств. Отчет о движении денежных средств полезен при оценке способности предприятия генерировать денежные средства, и также при моделировании, оценке и сравнении приведенной стоимости будущих потоков денежных средств с другими предприятиями. Отчет позволяет сопоставлять данные об операционных показателях различных предприятий, поскольку устраняет последствия применения различных методов учета к аналогичным операциям и событиям.

Исторические данные о движении денежных средств часто используются для приблизительного определения суммы, времени и вероятности будущих потоков денежных средств. Они также полезны при проверке точности предыдущих оценок будущих потоков денежных средств и при изучении взаимосвязи между прибыльностью и чистыми потоками денежных средств, а также влияния изменения цен.

Определения МСФО 7

Денежные средства включают денежные средства на счетах и в кассе и депозиты до востребования.

Эквиваленты денежных средств — это краткосрочные высоколиквидные инвестиции, легко обратимые в заранее известные суммы денежных средств и подверженные незначительному риску изменения их стоимости.

Потоки денежных средств — поступления и выплаты денежных средств и их эквивалентов.

Операционная деятельность — основная приносящая доход деятельность предприятия и прочая деятельность, отличная от инвестиционной и финансовой деятельности.

Инвестиционная деятельность — приобретение и выбытие долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к эквивалентам денежных средств.

Финансовая деятельность — деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе внесенного капитала и заемных средств предприятия.

Денежные средства и их эквиваленты

Эквиваленты денежных средств предназначены для покрытия краткосрочных денежных обязательств, а не для инвестиций и иных целей. Для того, чтобы инвестиции могли квалифицироваться как эквивалент денежных средств, они должны быть легко обратимы в заранее известную сумму денежных средств и подвержена незначительному риску изменения стоимости. Таким образом, обычно инвестиции классифицируются как эквивалент денежных средств, только, когда они имеют короткий срок погашения, например, 3 месяца и менее с даты приобретения. Инвестиции в капитал других предприятий не включаются в состав эквивалентов денежных средств, если только они по существу не являются эквивалентами денег (например, привилегированные акции, приобретенные незадолго до срока их погашения и имеющих установленную дату погашения).

Банковские кредиты обычно рассматриваются как финансовая деятельность. Однако в некоторых странах банковские овердрафты, возмещаемые по требования, составляют неотъемлемую часть управления денежными средствами компании. В этом случае банковские овердрафты включаются состав денежных средств и их эквивалентов. Характерной чертой таких соглашений с банками является то, что остаток по банковскому счету меняется от положительного к отрицательному.

Движение денежных средств не включает обороты между статьями денежных средств и их эквивалентов, потому что эти компоненты являются частью управления денежными средствами предприятия, а не частью его операционной, инвестиционной или финансовой деятельности. Управление денежными средствами включает инвестирование излишка денежных средств в приобретение эквивалентов денежных средств.

Представление Отчета о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств должен содержать сведения о потоках денежных средств за отчетный период с разбивкой на потоки от операционной, инвестиционной или финансовой деятельности.

Предприятие представляет сведения о движении денежных средств от операционной, инвестиционной или финансовой деятельности в форме, которая наилучшим образом соответствует характеру его деятельности. Классификация по видам деятельности обуспечивает информацию, которая позволяет пользователям оценить воздействие этой деятельности на финансовое положение предприятия и размер его денежных средств и эквивалентов. Эта информация может также использоваться для оценки взаимосвязи между этими видами деятельности.

Одна и та же операция может включать в себя потоки денежных средств, классифицируемые по-разному. Например, выплаты по займам могут включать в себя как проценты, так и основную сумму долга. Часть, составляющая проценты, может классифицироваться как операционная, а часть, составляющая основную сумму, как финансовая деятельность.

Операционная деятельность

Сумма потоков денежных средств от операционной деятельности является ключевым показателем того, как предприятия обеспечивают поступления денежных средств, достаточных для сохранения операционных возможностей предприятия, погашения займов, выплат дивидендов и осуществления иных инвестиций без обращения к внешним источникам финансирования. Информация о конкретных составляющих движения денежных средств от операционной деятельности за предыдущие периоды, в сочетании с другой информацией, будет полезна для прогнозирования будущих потоков денежных средств от операционной деятельности.

Потоки денежных средств от операционной деятельности преимущественно связаны с основной деятельностью предприятия. Эти потоки, как правило, являются результатом операций, входящих в определение прибыли или убытка. Примеры потоков денежных средств от операционной деятельности:

  • Денежные поступления от продажи товаров и предоставления услуг;
  • Денежные поступления в виде роялти, гонораров, комиссионных и прочая выручка;
  • Денежные выплаты поставщикам за товары и услуги;
  • Денежные выплаты работникам и от имени работников;
  • Денежные поступления и выплаты страховой компании по страховым премиям, требованиям, аннуитетам и прочим страховым вознаграждениям;
  • Денежные выплаты или возвраты налога на прибыль, если они не могут быть непосредственно соотнесены с финансовой или инвестиционной деятельностью;
  • Денежные поступления и выплаты по договорам, заключенным в коммерческих или торговых целях.

Некоторые операции, например, продажа оборудования, могут привести к возникновению прибыли или убытка. Движение денежных средств по таким операциям классифицируется как движение денежных средств от инвестиционной деятельности. Однако, денежные выплаты, осуществляемые для производства или приобретения активов для сдачи в аренду другим лицам и последующей их продажей в соответствии с пунктом 68А МСФО (IAS) 16 «Основные средства», классифицируются как движение денежных средств от операционной деятельности. Денежные поступления от аренды и последующей продажи таких активов также являются движением денежных средств от операционной деятельности.

Предприятие может иметь ценные бумаги и займы, предназначенные для коммерческих или торговых целей, и в этом случае они могут быть приравнены к запасам, приобретенным специально для перепродажи. Таким образом, движение денежных средств, возникающее от покупки или продажи этих бумаг, классифицируется как операционная деятельность. Аналогичным образом, авансы и займы, предоставляемые финансовыми институтами, обычно классифицируются как операционная деятельность, поскольку они относятся к основной деятельности такого института.

Инвестиционная деятельность

Отдельное раскрытие информации о движении денежных средств от инвестиционной деятельности имеет большое значение, поскольку оно показывает, какие расходы были произведены с целью приобретения ресурсов, предназначенных для генерации будущих доходов и будущих потоков денежных средств. Примеры потоков денежных средств от инвестиционной деятельности:

  • Денежные выплаты для приобретения основных средств, нематериальных и других долгосрочных активов. К ним относятся выплаты, связанные с капитализированными затратами на разработки и с самостоятельно произведенными основными средствами;
  • Денежные поступления от продажи основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов;
  • Денежные выплаты для приобретения долевых или долговых инструментов других предприятий и долей участия в совместном предпринимательстве (кроме платежей за инструменты, рассматриваемые как эквиваленты денежных средств или предназначенные для коммерческих или торговых целей);
  • Денежные поступления от продажи долевых или долговых инструментов других предприятий и долей участия в совместном предпринимательстве;
  • Авансы и займы, предоставленные другим лицам (кроме авансов и займов, предоставляемых финансовыми институтами);
  • Денежные поступления от возврата авансов и займов, предоставленных другим лицам;
  • Денежные выплаты или поступления по фьючерсным или форвардным контрактам, опционам и договорам «своп», кроме случаев, когда контракты заключены в коммерческих или торговых целях, или выплаты или поступления классифицируются как финансовая деятельность;

Когда контракт отражается в учете как хеджирование, поток денежных средств по такому контракту классифицируется, так же, как и поток денежных средств по хеджируемой позиции.

Финансовая деятельность

Отдельное раскрытие информации о движении денежных средств от финансовой деятельности имеет большое значение, поскольку эта информация полезна при прогнозировании будущих денежных потоков предприятия со стороны тех, кто его финансирует. Примеры потоков денежных средств от финансовой деятельности:

  • Денежные поступления от эмиссии акций или других долевых инструментов;
  • Денежные выплаты собственникам для приобретения или погашения акций предприятия;
  • Денежные поступления от выпуска долговых обязательств, займов, векселей, облигаций, закладных и других краткосрочных и долгосрочных заимствований;
  • Денежные выплаты по заемных средствам;
  • Денежные выплаты арендатора для уменьшения непогашенной задолженности по финансовой аренде.

Отражение движения денежных средств от операционной деятельности

Предприятие должно представлять сведения о движении денежных средств от операционной деятельности, используя либо:

Прямой метод, при котором раскрывается информация об основных видах валовых денежных поступлений и выплат;

Косвенный метод, при котором прибыль или убыток корректируется с учетом результатов операций неденежного характера, любых отложенных или начисленных прошлых или будущих денежных поступлений или выплат, возникающих в ходе операционной деятельности, а также статей доходов или расходов, связанных с поступлением или выплатой денежных средств в рамках инвестиционной или финансовой деятельности.

Поощряется использование предприятием прямого метода представления движения денежных средств от операционной деятельности. Прямой метод обеспечивает информацию, полезную для оценки будущих денежных потоков, которая недоступна при косвенном методе. При использовании прямого метода информация об основных видах валовых денежных и выплат может быть получена:

  • Из учетных записей предприятия; либо
  • Путем корректировки продаж, себестоимости продаж (процентных и иных аналогичных доходов и расходов для финансовых институтов) и других статей отчета о совокупной прибыли с учетом следующих факторов:
  • o Изменения в запасах и дебиторской и кредиторской задолженности от операционной деятельности в течение периода;
  • o Прочие неденежные статьи; и
  • o Прочие статьи, ведущие к возникновению потоков денежных средств от операционной или финансовой деятельности.

При использовании косвенного метода чистый поток денежных средств от операционной деятельности определяется путем корректировки прибыли или убытка с учетом следующих факторов:

Изменения в запасах и дебиторской и кредиторской задолженности от операционной деятельности в течение периода;

Неденежные статьи, такие, как амортизация, оценочные резервы, отложенные налоги, нереализованные положительные или отрицательные курсовые разницы, нераспределенная прибыль ассоциированных предприятий и доля меньшинства; и

Прочие статьи, ведущие к возникновению денежных потоков от инвестиционной или финансовой деятельности.

В качестве альтернативы чистый денежный поток от операционной деятельности можно представлять косвенным методом путем отражения выручки и расходов, раскрываемых в отчете о совокупной прибыли, и изменений в запасах и дебиторской и кредиторской задолженности от операционной деятельности в течение периода.

Отражение движения денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности

В своей отчетности предприятие должно отражать основные виды валовых денежных поступлений и валовых денежных выплат, возникающих в ходе инвестиционной и финансовой деятельности, по отдельности, за исключением потоков денежных средств, которые отражаются в отчетности на нетто-основе.

Отражение движения денежных средств на нетто-основе

Денежные потоки от следующих видов операционной, инвестиционной или финансовой деятельности могут представляться в отчетах на нетто-основе:

  • Денежные поступления и выплаты от имени клиентов, когда движение денежных средств отражает деятельность клиента, а не деятельность предприятия; и
  • Денежные поступления и выплаты по статьям, характеризующимся быстрым оборотом, большими суммами и короткими сроками погашения.

Примеры денежных поступлений и выплат от имени клиентов:

  • Принятие и выплата вкладов до востребования банка;
  • Средства клиентов инвестиционной компании; и
  • Арендная плата, собираемая от имени владельцев недвижимости и передаваемая им.
  • Примеры денежных поступлений и выплат от имени клиентов:

Примеры денежных поступлений и выплат быстрого оборота:

  • По суммам задолженности держателей кредитных карт;
  • Приобретения и продажи инвестиций; и
  • Прочим краткосрочным займам, например, со сроком погашения до 3 месяцев.

Потоки денежных средств, возникающие в результате каждого из следующих видов деятельности финансового института, могут представляться в отчетах на нетто-основе:

  • Денежные поступления и выплаты для принятия и выплаты депозитов с фиксированным сроком погашения;
  • Размещение и изъятие депозитов в других финансовых институтах; и
  • Авансовые платежи и кредиты клиентам и погашение этих авансов и кредитов.

Движение денежных средств в иностранной валюте

Движение денежных средств, возникающее в результате операций в иностранной валюте, должно отражаться в функциональной валюте предприятия путем применения к сумме в иностранной валюте обменного курса между функциональной и иностранной валютами на дату движения денежных средств.

Движение денежных средств иностранного дочернего предприятия должно пересчитываться по соответствующему обменному курсу между функциональной и иностранной валютами на дату движения денежных средств.

Потоки денежных средств, выраженные в иностранной валюте, представляются в отчетах в соответствии с МСФО (IAS) 21 «Влияние изменений обменных курсов валют». Это позволяет использовать обменный курс валют, примерно равный фактическому курсу.

Нереализованные прибыли и убытки, возникающие в результате изменения обменных курсов валют, не являются движением денежных средств. Однако влияние изменений обменных курсов валют на денежные средства и их эквиваленты, имеющиеся или ожидаемые к получению в иностранной валюте, представляется в отчете о движении денежных средств для согласования денежных средств и их эквивалентов на начало и конец отчетного периода. Эта сумма представляется отдельно от движения денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и включает любые разницы, которые возникли бы в случае представления данных о движении денежных средств в отчетности по обменным курсам валют на конец периода.

Проценты и дивиденды

Поступления и выплаты денежных средств, связанные с получением и выплатой процентов и дивидендов, должны раскрываться по отдельности. Каждое такое поступление или выплата должны квалифицироваться последовательно из периода в период как движение денежных средств от операционной, инвестиционной или финансовой деятельности.

Общая сумма процентов, выплаченных в течение периода, раскрывается в отчете о движении денежных средств независимо от того, признана ли она как расход в отчете о прибылях или убытках, или капитализирована в соответствии с допустимым альтернативным порядком учета, предусмотренным МСФО (IAS) 23 «Затраты по займам».

Для финансовых институтов выплаченные проценты, и полученные проценты и дивиденды классифицируются как движение денежных средств от операционной деятельности. Однако в отношении других предприятий нет единого мнения, как квалифицировать эти выплаты и поступления. Они могут классифицироваться как движение денежных средств от операционной деятельности, потому что они включаются в определение прибыли или убытка. И в тоже время могут классифицироваться как движение денежных средств от финансовой и инвестиционной деятельности, так как представляют затраты на финансирование или доходы по инвестициям.

Выплаченные дивиденды могут классифицироваться как движение денежных средств от финансовой деятельности, так как являются затратами на финансирование. В то же время они могут классифицироваться как элемент движения денежных средств от операционной деятельности для того, чтобы пользователям было легче оценить способность предприятия выплачивать дивиденды из денежных потоков от операционной деятельности.

Налог на прибыль

Выплаты налогов на прибыль раскрываются отдельно и классифицируются как движение денежных средств от операционной деятельности за исключением случаев, когда они могут быть отнесены непосредственно к финансовой или инвестиционной деятельности.

В то время, как налоговые расходы можно легко соотнести с инвестиционной или финансовой деятельностью, соотнести соответствующие денежные потоки по налогам практически не возможно, и такие потоки могут относиться к периоду, отличному от того, в котором произошло движение денежных средств по лежащей в их основе операции. Поэтому уплаченные налоги обычно классифицируются как движение денежных средств от операционной деятельности. Когда существует практическая возможность отнести денежные потоки по налогам к конкретной операции, классифицируемой как инвестиционная или финансовая деятельность, то такие потоки классифицируются соответственно.

Когда денежные потоки по налогам относятся более, чем к одному виду деятельности, то раскрывается общая сумма налогов.

Инвестиции в дочерние и ассоциированные предприятия и в совместное предпринимательство

При отражении инвестиций в дочерние и ассоциированные предприятия, учет которых ведется по методу долевого участия или по фактическим затратам, в отчете о движении денежных средств инвестор ограничивается информацией о движении денежных средств между ним и объектом инвестиций, например, информацией о дивидендах и авансах.

Предприятие, представляющее отчет о своей доле участия в совместно контролируемом предприятии (см. МСФО (IAS) 31 «Участие в совместном предпринимательстве») с использованием метода пропорциональной консолидации, включает в свой консолидированный отчет о движении денежных средств сведения о своей пропорциональной доле в денежных потоках совместно контролируемого предприятия. А предприятие, представляющее отчет о своей доле с использованием метода долевого участия, включает в отчет о движении денежных средств информацию о денежных потоках, связанных с инвестициями в совместно контролируемое предприятие, распределением прибыли и другими выплатами или поступлениями между ним и совместно контролируемым предприятием.

Изменения в непосредственных долях участия в дочерних предприятиях и других подразделениях бизнеса

Агрегированные потоки денежных средств, возникающие в результате приобретения и потери контроля над дочерними предприятиями и другими подразделениями бизнеса, должны представляться отдельно и классифицироваться как инвестиционная деятельность.

Предприятие в течение периода должно раскрыть следующие совокупные сведения, касающиеся как приобретения, так и потери контроля над дочерними предприятиями:

  • Суммарное возмещение, выплаченное или полученное;
  • Доля возмещения, представленная денежными средствами или их эквивалентами;
  • Сумма денежных средств и их эквивалентов в дочерних предприятиях или других подразделениях бизнеса, над которыми был получен или потерян контроль; и
  • Суммы активов и обязательств, кроме денежных средств и их эквивалентов, в дочерних предприятиях или других подразделениях бизнеса, над которыми был получен или утерян контроль, суммированные по основным категориям.

Представление одной строкой данных о воздействии на движении денежных средств приобретения или потери контроля над дочерними предприятиями или другими подразделениями бизнеса, а также отдельное раскрытие сумм приобретенных или выбывших активов и обязательств, помогает отделить такие потоки от других потоков, возникающих в результате другой операционной, инвестиционной или финансовой деятельности.

Агрегированная сумма денежных средств, выплаченных или полученных в качестве возмещения при получении или потере контроля над дочерним предприятием или подразделением бизнеса, отражается в отчете о движении денежных средств за вычетом денежных средств и их эквивалентов, приобретенных или выбывших в рамках таких операций или событий.

Потоки денежных средств, возникающие в результате изменений в непосредственных долях участия в дочернем предприятии, которые не приводят к потере контроля, должны квалифицироваться как потоки денежных средств от финансовой деятельности.

Изменения в непосредственных долях участия в дочернем предприятии, которые не приводят к потере контроля (например, покупка или продажа материнским предприятием долевых инструментов дочернего предприятия, учитываются как операции с капиталом.

Неденежные операции

Инвестиционные и финансовые операции, не требующие использования денежных средств и эквивалентов денежных средств, должны исключаться из отчета о движении денежных средств. Подобные операции должны раскрываться в других формах финансовой отчетности таким образом, чтобы обеспечить всю необходимую информацию о такой финансовой или инвестиционной деятельности.

Значительная часть инвестиционной и финансовой деятельности не оказывает непосредственного воздействия на текущие денежные потоки, но при этом влияет на структуру капитала и активов предприятия.

Компоненты денежных средств и их эквивалентов

Предприятие должно раскрывать компоненты денежных средств и их эквивалентов и представлять сверку сумм, содержащихся в отчете о движении денежных средств, с аналогичными статьями, представленными в отчете о финансовом положении.

Учитывая разнообразие практики управления денежными средствами и банковских механизмов в разных странах мира, и в целях соблюдения МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности», предприятие обязано раскрыть политику, принятую им для определения структуры денежных средств и их эквивалентов.

Влияние любого изменения в политике определения компонентов денежных средств и их эквивалентов, например изменение в классификации финансовых инструментов, ранее считавшихся частью инвестиционного портфеля предприятия, представляется в отчете в соответствии с МСФО (IAS) 8 «Учетная политика, изменения в бухгалтерских оценках и ошибки».

Раскрытие прочей информации

Предприятие должно раскрывать вместе с комментариями руководства сумму значительных и остатков денежных средств и эквивалентов денежных средств, имеющихся у предприятия, но не доступных для использования группой.

Существуют различные обстоятельства, при которых остатки денежных средств и их эквивалентов оказываются недоступными для использования группой. Например, мера валютного регулирования или другие юридические ограничения, не допускающие использование этих средств в общем порядке материнским или дочерним предприятием.

Дополнительная информация может оказаться уместной для понимания пользователями финансового положения и уровня ликвидности предприятия. Раскрытие этой информации вместе с комментариями руководства поощряется и может включать:

Суммы неиспользованных кредитных средств, которые могут быть направлены на финансирование будущей операционной деятельности и на погашение инвестиционных обязательств, с указанием ограничений по использованию этих средств;

Агрегированные суммы денежных потоков в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, относящиеся к долям участия в совместном предпринимательстве, данные о которых представляются по методу пропорциональной консолидации;

Агрегированные суммы денежных потоков, представляющие увеличение операционных возможностей, отдельно от денежных потоков, необходимых для поддержания операционных возможностей; и

Суммы потоков денежных средств, возникающих от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности каждого отчетного сегмента (см. МСФО (IFRS) 8 «Операционные сегменты»).

Отдельное раскрытие информации о денежных потоках, представляющих увеличение операционных возможностей, и о денежных потоках, необходимых для поддержания операционных возможностей, позволяет пользователям определить, достаточно ли средств предприятие направляет на поддержание своих операционных возможностей. Предприятие, не выделяющее достаточных средств на поддержание своих операционных возможностей, возможно, жертвует своей будущей доходностью во имя поддержания текущей ликвидности и распределения прибыли среди собственников.

Раскрытие информации о движении денежных средств по сегментам позволяет пользователям лучше понять взаимосвязь между денежными потоками на уровне предприятия в целом и на уровне его отдельных составляющих, а также проследить наличие и изменчивость потоков денежных средств по сегментам.

Второй и третий этапы подготовки отчета о движении денежных средств должны определить общее движение денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности.

Представление этих двух денежных потоков идентично, независимо от того, используется ли прямой или косвенный формат кэш-фло.

Содержание

Денежный поток от инвестиционной деятельности.

Приобретение и продажа оборудования были единственными операциями по инвестиционной деятельности для Acme в 2018 году, о чем свидетельствует тот факт, что по статьи «Земельные участки» и «Здания и сооружения» были неизменными в течение 2018 года.

Информационное примечание к Иллюстрации 7 (в зеленой рамке) сообщает, что Acme закупила новое оборудование в 2018 году на общую сумму $1,300. Тем не менее, остаток оборудования, отраженный на балансе Acme увеличился всего на $243 (конечный остаток $8,798 минус начальный остаток $8,555). Поэтому Acme, видимо, также продала или иным образом ликвидировала часть оборудования в течение года.

Чтобы определить приток денежных средств от продажи оборудования, мы проанализируем счета оборудования и накопленной амортизации, а также прибыль от продажи оборудования, представленные в Иллюстрациях 6 и 7.

Если предположить, что вся накопленная амортизация относится к оборудованию, то денежные поступления от продажи оборудования рассчитываются следующим образом.

Первоначальная стоимость проданного оборудования составила $1,057:

Начальный остаток оборудования (из баланса)

$8,555

Плюс: закупка оборудования (из примечания)

1,300

Минус: конечный остаток оборудования (из баланса)

(8,798)

Равно первоначальная стоимость проданного оборудования

$1,057

Накопленная амортизация по проданному оборудованию составила $500:

Начальный остаток накопленной амортизации (из баланса)

$2,891

Плюс: расходы на амортизацию (из отчета о прибылях и убытках)

1,052

Минус: конечный остаток накопленной амортизации (из баланса)

(3,443)

Равно накопленная амортизация по проданному оборудованию

Данные о первоначальной стоимости, накопленной амортизации, а также о прибыли от продажи оборудования из отчета о прибылях и убытках могут быть использованы для определения суммы денежных средств, полученных от продажи оборудования.

Первоначальная стоимость проданного оборудования (рассчитано выше)

$1,057

Минус: накопленная амортизация по проданному оборудованию (рассчитано выше)

(500)

Равно балансовая стоимость проданного оборудования

Плюс: прибыль от продажи оборудования (из отчета о прибылях и убытках)

Равно денежные средства, полученные от продажи оборудования

Пример (6) расчета денежных средств, полученных от продажи оборудования.

Фиктивная компания Copper, Inc. владеющая пивоварней и сетью ресторанов, отчиталась о прибыли от продажи оборудования в размере $12 млн.

Кроме того, отчет о прибылях и убытках показывает амортизационные расходы в размере $8 млн., а отчет о движении денежных средств показывает капитальные затраты на приобретение нового оборудования в размере $15 млн.

Используя приведенную выше информацию из сравнительного баланса, определите, сколько денег компания получила от продажи оборудования?

  • A. $12 млн.
  • B. $16 млн.
  • C. $18 млн.

Решение:

Ответ B является правильным.

Цена продажи (приток денежных средств) минус балансовая стоимость равно прибыль или убыток от продажи.

Таким образом, прибыль или убыток от продажи плюс балансовая стоимость равно цене продажи (притоку денежных средств).

Величина прибыли от продажи равна $12 млн. Для расчета балансовой стоимости проданного оборудования, также нужна первоначальная стоимость и накопленная амортизация оборудования.

  • Начальный остаток оборудования $100 млн. плюс закупка оборудования в размере $15 млн. минус конечный остаток оборудования $109 млн. равно первоначальной стоимости проданного оборудования или $6 млн..
  • Начальный остаток накопленной амортизации $30 млн. плюс амортизационные расходы за год в размере $8 млн. минус конечный остаток накопленной амортизации $36 млн. равно накопленной амортизации по проданному оборудованию в размере $2 млн.
  • Таким образом, балансовая стоимость проданного оборудования равна $6 млн. минус $2 млн., то есть $4 млн.
  • Поскольку прибыль от продажи оборудования составила $12 млн., сумма денежных поступлений от продажи оборудования должна быть равна $16 млн.

Денежный поток от финансовой деятельности.

Представление финансовой деятельности идентично представлению инвестиционной деятельности, независимо от того, используется ли прямой или косвенный метод для операционных денежных потоков.

Долгосрочные долговые обязательства и обыкновенные акции.

Изменение долгосрочной долговой задолженности за 2018 год в Иллюстрации 7 представляет собой уменьшение на $500.

При отсутствии другой информации, это указывает на то, что Acme погасила $500 долгосрочного долга. Погашение долгосрочных долговых обязательств представляет собой отток денежных средств, связанный с финансовой деятельностью.

Аналогичным образом, изменение обыкновенных акций в течение 2018 года выражается в снижении остатка на $600. При отсутствии другой информации, это указывает на то, что Acme выкупила $600 собственных обыкновенных акций. Выкуп обыкновенных акций также является оттоком денежных средств от финансовой деятельности.

Дивиденды.

Напомним, следующее уравнение:

Начальный остаток нераспределенной прибыли + Чистая прибыль — Дивиденды = Конечный остаток нераспределенной прибыли

Исходя из этого уравнения, сумма дивидендов, выплаченная в 2018 году, может быть определена из анализа нераспределенной прибыли следующим образом:

Начальный остаток нераспределенной прибыли (из баланса)

$2,876

Плюс: Чистая прибыль (из отчета о прибылях и убытках)

2,210

Минус: Конечный остаток нераспределенной прибыли (из баланса)

(3,966)

Равно сумма выплаченных дивидендов

$1,120

Следует отметить, что выплаченные дивиденды также представлены в отчете об изменениях в собственном капитале.

Общий отчет о движении денежных средств: Прямой метод.

Иллюстрация 8 обобщает информацию об операционных, инвестиционных и финансовых денежных потоках Acme в общем отчете о движении денежных средств.

В нижней части отчета показано общее чистое изменение денежных средств, выраженное в уменьшении на $152 (с $1,163 до $1,011). Это уменьшение можно также увидеть в сравнительном балансе в Иллюстрации 7.

Чистый денежный поток от операционной деятельности в размере $2,606 был достаточным, чтобы покрыть чистый отток от инвестиционной деятельности в размере $538. Однако, долговые выплаты, выплата дивидендов и обратный выкуп обыкновенных акций (т.е. финансовая деятельность компании) в размере $2,220 привели к совокупному оттоку денежных средств в размере $152.

Иллюстрация 8. Отчет о движении денежных средств (составленный прямым методом) Acme Corporation за финансовый год, закончившийся 31 декабря 2018.

Cash flow from operating activities:

Денежный поток от операционной деятельности:

Cash received from customers

Поступления от покупателей

$23,543

Cash paid to suppliers

Выплаты поставщикам

(11,900)

Cash paid to employees

Выплаты работникам

(4,113)

Cash paid for other operating expenses

Выплаты по прочим операционным расходам

(3,532)

Cash paid for interest

Выплаты по процентам

(258)

Cash paid for income tax

Выплаты по налогу на прибыль

(1,134)

Net cash provided by operating activities

Чистый денежный поток от операционной деятельности

2,606

Cash flow from investing activities:

Денежный поток от инвестиционной деятельности:

Cash received from sale of equipment

Поступления от продажи оборудования

Cash paid for purchase of equipment

Выплаты за покупку оборудования

(1,300)

Net cash used for investing activities

Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности

(538)

Cash flow from financing activities:

Денежный поток от финансовой деятельности:

Cash paid to retire long-term debt

Выплаты в погашение долгосрочных долговых обязательств

(500)

Cash paid to retire common stock

Выкуп обыкновенных акций

(600)

Cash paid for dividends

Выплаты дивидендов

(1,120)

Net cash used for financing activities

Чистый денежный поток от финансовой деятельности

(2,220)

Net increase (decrease) in cash

Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств

(152)

Cash balance, 31 December 2017

Остаток денежных средств на 31 декабря 2017

1,163

Cash balance, 31 December 2018

Остаток денежных средств на 31 декабря 2018

$1,011

Общий отчет о движении денежных средств: Косвенный метод.

Используя альтернативный подход к представлению денежного потока от операционной деятельности, — косвенный метод, мы представим такую ​​же общую сумму денежных средств, полученных от операционной деятельности.

В соответствии с косвенным методом, мы приведем чистую прибыль Acme в размере $2,210 к операционному денежному потоку в размере $2,606.

Для выполнения этой сверки, чистая прибыль корректируется с учетом:

  • a) любой неоперационной деятельности,
  • b) любых неденежных расходов, и
  • c) изменений в статьях оборотного (операционного) капитала.

Единственной статьей неоперационной деятельности в отчете о прибылях и убытках Acme является продажа оборудования, которая привела к прибыли в $205. Эта сумма исключается из раздела операционного денежного потока. Влияние этой продажи также отражается в разделе инвестиционной деятельности.

Единственным неденежным расходом Acme была амортизация в размере $1,052. В соответствии с косвенным методом, амортизация должна быть добавлена ​​к чистой прибыли, так как это был неденежный вычет при расчете чистой прибыли.

Изменения в счетах оборотного капитала включают в себя увеличение и уменьшение счетов операционных активов и пассивов. Изменения на этих счетах возникают в результате применения учета по методу начислений — то есть признания доходов и расходов в момент их получения (начисления), а не получения или выплаты денежных средств.

Корректировки оборотного капитала в рамках косвенного метода означают, что любое чистое увеличение счета оборотных (операционных) активов вычитается из чистой прибыли, а чистое уменьшение добавляется к чистой прибыли.

Как было описано выше, увеличение дебиторской задолженности возникает, например, в результате признания более высокой выручки, чем сумма денежных средств, полученных от покупателей. Поэтому, чтобы скорректировать операционный денежный поток при увеличении дебиторской задолженности, необходимо вычесть это увеличение из чистой прибыли.

Для краткосрочных операционных обязательств, чистое увеличение добавляется к чистой прибыли, а чистое уменьшение вычитается из чистой прибыли.

Например, в примере с Acme, описанном выше, к увеличению задолженности по заработной плате привели более высокие начисленные расходы по зарплате, чем выплаты работникам в счет зарплаты.

Иллюстрация 9 содержит наиболее распространенные типы корректировок, которые применяются к чистой прибыль при использовании косвенного метода для определения чистого денежного потока от операционной деятельности.

Иллюстрация 9. Корректировки чистой прибыли при использовании косвенного метода подготовки кэш-фло.

Корректировки, увеличивающие прибыль (со знаком плюс).

  • Неденежные статьи
    • Расходы на амортизацию материальных активов
    • Расходы на амортизацию нематериальных активов
    • Истощение природных ресурсов
    • Амортизация дисконта облигаций
  • Неоперационные (внереализационные) убытки
    • Убыток от продажи или списания активов
    • Убыток от погашения долга
    • Убыток от инвестиций, учитываемых по методу долевого участия
  • Увеличение обязательств по отложенному налогу на прибыль
  • Изменения в оборотном капитале в результате начисления более высоких расходов, чем суммы денежных выплат или более низкой выручки, чем суммы денежных поступлений.
    • Уменьшение краткосрочных операционных активов (например, дебиторской задолженности, запасов и расходов будущих периодов).
    • Увеличение краткосрочных операционных обязательств (например, кредиторской задолженности и начисленных обязательств по расходам).

Корректировки, уменьшающие прибыль (вычеты, со знаком минус).

  • Неденежные статьи (например, амортизация премии по облигациям)
  • Неоперационная (внереализационная) прибыль
    • Прибыль от продажи
    • Прибыль от погашения долга
    • Прибыль от инвестиций, учитываемых по методу долевого участия
  • Уменьшение обязательств по отложенному налогу на прибыль
  • Изменения в оборотном капитале в результате начисления меньших расходов, чем суммы денежных выплат или более высокой выручки, чем суммы денежных поступлений.
    • Увеличение краткосрочных операционных активов (например, дебиторской задолженности, запасов и расходов будущих периодов).
    • Уменьшение краткосрочных операционных обязательств (например, кредиторской задолженности и начисленных обязательств по расходам).

Соответственно, увеличение дебиторской задолженности Acme Corporation на $55 и увеличение запасов на $707 вычитается из чистой прибыли, а снижение расходов будущих периодов (предоплаченных расходов) на $23 добавляется к чистой прибыли.

Что касается краткосрочных обязательств Acme, увеличение кредиторской задолженности, обязательств по заработной плате, задолженности по налогу на прибыль и прочие начисленных обязательств ($263, $10, $5 и $22, соответственно) добавляются к чистой прибыли, а снижение процентов к уплате на $12 вычитается от чистой прибыли.

Иллюстрация 10 представляет отчет о движении денежных средств Acme Corporation, составленный косвенным методом, с использованием информации, которую мы определили из нашего анализа отчета о прибылях и убытках и сравнительного баланса.

Обратите внимание, что разделы инвестиционной и финансовой идентичны отчету о движении денежных средств, подготовленному с использованием прямого метода (см. выше).

Иллюстрация 10. Отчет о движении денежных средств (составленный прямым методом) Acme Corporation за финансовый год, закончившийся 31 декабря 2018.

Cash flow from operating activities:

Денежный поток от операционной деятельности:

Net income

Чистая прибыль

$2,210

Depreciation expense

Расходы на амортизацию

1,052

Gain on sale of equipment

Прибыль от продажи оборудования

(205)

Increase in accounts receivable

Увеличение дебиторской задолженности

(55)

Increase in inventory

Увеличение запасов

(707)

Decrease in prepaid expenses

Уменьшение расходов будущих периодов

Increase in accounts payable

Увеличение кредиторской задолженности

Increase in salary and wage payable

Увеличение обязательств по заработной плате

Decrease in interest payable

Уменьшение процентов к уплате (обязательств по выплате процентов)

(12)

Increase in income tax payable

Увеличение обязательств по налогу на прибыль

Increase in other accrued liabilities

Увеличение прочих начисленных обязательств

Net cash provided by operating activities

Чистый денежный поток от операционной деятельности

2,606

Cash flow from investing activities:

Денежный поток от инвестиционной деятельности:

Cash received from sale of equipment

Поступления от продажи оборудования

Cash paid for purchase of equipment

Выплаты за покупку оборудования

(1,300)

Net cash used for investing activities

Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности

(538)

Cash flow from financing activities:

Денежный поток от
финансовой деятельности:

Cash paid to retire long-term debt

Выплаты в погашение долгосрочных долговых обязательств

(500)

Cash paid to retire common stock

Выкуп обыкновенных акций

(600)

Cash paid for dividends

Выплаты дивидендов

(1,120)

Net cash used for financing activities

Чистый денежный поток от финансовой деятельности

(2,220)

Net decrease in cash

Чистое уменьшение денежных средств

(152)

Cash balance, 31 December 2017

Остаток денежных средств на 31 декабря 2017

1,163

Cash balance, 31 December 2018

Остаток денежных средств на 31 декабря 2018

$1,011

Пример (7) корректировки чистой прибыли для расчета операционного денежного потока.

На основании следующей информации о фиктивной компании Pinkerly Inc., определите, какие корректировки чистой прибыли необходимо сделать, чтобы получить операционный денежный поток?

  • A. Добавить $5 млн.
  • B. Добавить $21 млн.
  • C. Вычесть $9 млн.

Решение:

Ответ А правильный.

Для получения денежного потока от операционной деятельности, компании необходимо сделать следующие корректировки чистой прибыли:

  • Добавить амортизацию (неденежные расходы) на $7 млн.;
  • Добавить уменьшение запасов на $3 млн.;
  • Добавить увеличение кредиторской задолженности на $10 млн.; и
  • Вычесть увеличение дебиторской задолженности на $15 млн.

Итого, в результате добавления $20 млн. и вычитания $15 млн. чистая совокупная сумма корректировок чистой прибыли составит плюс $5 млн.

Денежные потоки образуются при осуществлении компанией всех видов деятельности — операционной, инвестиционной и финансовой (рис. 2.2). В рамках каждого вида деятельности происходит приток и отток денежных средств.

Как уже говорилось выше, чистый денежный поток представляет собой разницу между притоком и оттоком денежных средств. Притоки и оттоки по разным видам деятельности предприятия схематично представлены на рис. 2.3.

Для финансового менеджмента, нацеленного на максимизацию ценности компании, важным аспектом является принадлежность денежных потоков. Из основного уравнения балансового отчета предприятия известно, что сумма активов предприятия равна сумме ее обязательств и собственного капитала. Тогда денежные потоки от активов предприятия должны равняться сумме денежных потоков кредиторам и денежных потоков владельцам.

Денежные потоки от активов включают в себя три компонента.

Рис. 2.2. Взаимосвязь между основной, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия

Рис. 23. Притоки и оттоки денежных средств

Операционный денежный поток, ОС/*»,, — денежные средства, получаемые от операционной деятельности предприятия, — рассчитывается следующим образом:

где EBIT (earnings before interests and taxes) — прибыль предприятия до выплаты процентов и налогов (прибыль от операционной деятельности); DA (depreciation and amortization) — амортизационные отчисления; Г — налог на прибыль. Все показатели рассчитываются за соответствующий период времени.

Существует различие между пониманием операционного денежного потока в бухгалтерском учете и финансовом менеджменте. Бухгалтерские операционные потоки отличаются от принятых в финансовом менеджменте на величину процентов за кредит. Бухгалтерское определение операционного денежного потока обычно трактуется как сумма чистой прибыли и амортизации (амортизация признается в составе расходов, но не ведет к денежным выплатам). Но проценты за кредит являются платой за привлечение заемных финансовых ресурсов и, в принципе, относятся к финансовым расходам.

Рассчитывая операционный денежный поток, следует обратить внимание еще на два важных аналитических показателя. Если прибавить к прибыли до выплаты процентов и налогов сумму амортизационных отчислений (или, что то же самое, вычесть из выручки от реализации продукции, работ, услуг за период операционные расходы без амортизации), получим денежный результат операционной деятельности (earnings before interests, taxes, depreciation and amortization, EBITDA), играющий важную роль в финансовой аналитике. Если вычесть из показателя операционной прибыли EBIT сумму налога на прибыль, получим чистую операционную прибыль после налогообложения (net operations profit after taxes, NO PAT), используемую для оценки бизнеса доходным методом и других аналитических целей.

2. Инвестиционный денежный поток (чистые капитальные затраты), ICFt, — это разница между средствами, потраченными на приобретение внеоборотных активов в году t, и средствами, вырученными от их реализации в том же периоде, учитывая инвестиционный характер амортизационных отчислений:

где FA0 и FAX — внеоборотные активы (fixed assets) на начало и конец года соответственно.

3. К затратам инвестиционного характера, обусловливающим операционную деятельность, также относится изменение чистого оборотного капитала (net working capital, NWC) за период, ANWC. Чистый оборотный капитал рассчитывается как разница между оборотными активами (operating assets, OA) и краткосрочными обязательствами (current liabilities, CL) на определенную дату.

Таким образом, денежный поток от активов предприятия рассчитывается по формуле

Денежные потоки кредиторам и владельцам представляют собой чистые платежи кредиторам и владельцам за период и характеризуют способ финансирования компании.

Денежный поток кредиторам определяется как разница между выплаченными предприятием процентами кредиторам в течение периода и изменением заемного капитала в течение того же периода:

где / — выплаченные проценты (interests); D0 и Dx — заемный капитал (debt) па начало и конец периода соответственно1.

Денежный поток владельцам рассчитывается как разница между выплаченными предприятием за период дивидендами и изменением собственного (акционерного) капитала за тот же период:

где div — выплаченные дивиденды (dividends); Е0 и Е{ — собственный капитал (equity) на начало и конец периода соответственно.

Таким образом, денежные потоки предприятия формируются следующим образом (табл. 2.2).

Таблица 2.2. Итоговая классификация денежных потоков предприятия

Такой подход несколько отличен от подхода, связанного с расчетом чистого денежного потока. Он показывает, как использовались денежные потоки предприятия и за счет каких средств осуществлялось финансирование.

Пример 2.2

Предприятие DEF показало за год следующие результаты. Выручка от реализации продукции составила 600 млн руб., операционные расходы — 450 млн руб., в том числе амортизационные отчисления — 150 млн руб. Предприятие выплатило проценты за кредит в размере 40 млн руб. и дивиденды владельцам в размере 30 млн руб. Ставка налога на прибыль составляет 20%.

На начало года стоимость внеоборотных активов по балансу составляла 500 млн руб., на конец года — 750 млн руб. Величина оборотных активов за год увеличилась с 2130 млн до 2260 млн руб., краткосрочные обязательства также выросли с 1630 млн до 1720 млн руб. Предприятие не размещало на рынке новых акций и не принимало решений об изменении акционерного капитала.

Определить, какими были денежные потоки предприятия за год.

Прежде всего составим отчет о прибылях и убытках компании ОБР К

Операционный денежный поток составит, млн руб.: 150+ 150-22 =278.

Инвестиционный денежный поток составит, млн руб.:

(750-500)+ 150 = 400.

Изменение чистого оборотного капитала составит, млн руб.:

(2260- 1720)-(2130- 1630) = 40.

Таким образом, денежный поток от активов предприятия достигнет величины, млн руб.:

278 -400 -40 = -162.

Отрицательное значение денежного потока от активов означает, что предприятие произвело крупные инвестиции и заняло больше денег, чем выплатило за год.

Поскольку изменений акционерного капитала в анализируемом году не происходило, денежный поток владельцев состоял только из выплаченных им дивидендов в сумме 30 млн руб.

Тогда исходя из балансового уравнения денежный поток кредиторам составил, млн руб.:

В зависимости от вида деятельности различают денежные потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Операционная деятельность приносит организации основную выручку и основные потоки денежных средств.

Операционной (текущей) деятельностью считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели, либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности.

Итак, потоки денежных средств от операционной деятельности, главным образом, возникают из основной, приносящей доход, деятельности организации и являются результатом операций и событий, входящих в определение чистой прибыли (убытков). К денежным потокам от операционной деятельности относятся:

  • денежные поступления от продажи товаров, продукции, выполнения работ, предоставления услуг, погашения дебиторской задолженности, аренды и других доходов;
  • денежные выплаты поставщикам сырья, материалов и услуг, заработной платы персоналу, налогов и сборов в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды, процентов по кредитам и займам и другие выплаты, связанные с осуществлением операционного процесса.

Инвестиционной деятельностью считается деятельность компании, связанная с капитальными вложениями в связи с приобретением основных средств, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие предприятия, продажей ценных бумаг, других финансовых вложений и т.п.

Таким образом, инвестиционная деятельность – это приобретение и реализация долгосрочных активов и финансовых вложений, не относящихся к эквивалентам денежных средств.

Финансовой деятельностью компании считается деятельность, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском акций и других ценных бумаг, привлечением и погашением займов и т.п. Финансовая деятельность приводит к изменениям в размерах и структуре собственного и заемного капитала (за исключением текущей кредиторской задолженности).

В наиболее концентрированном виде классификацию денежных потоков по различным признакам можно представить в табличном виде:

Классификационный признак Наименование денежного потока
1. Масштаб обслуживания финансово-хозяйственных процессов (уровень управления) Денежный поток предприятия
Денежный поток структурного подразделения
Денежный поток отдельной хозяйственной операции
2.Вид финансово- хозяйственной деятельности Совокупный денежный поток
Денежный поток текущей деятельности
Денежный поток инвестиционной деятельности
Денежный поток финансовой деятельности
3. Направление движения Входящий денежный поток (приток)
Исходящий денежный поток (отток)
4. Форма осуществления Безналичный денежный поток
Наличный денежный поток
5. Сфера обращения Внешний денежный поток
Внутренний денежный поток
6. Продолжительность Краткосрочный денежный поток
Долгосрочный денежный поток
7. Достаточность объема Избыточный денежный поток
Оптимальный денежный поток
Дефицитный денежный поток
8. Вид валюты Денежный поток в национальной валюте
Денежный поток в иностранной валюте
9. Предсказуемость Планируемый денежный поток
Не планируемый денежный поток
10. Непрерывность формирования Регулярный денежный поток
Дискретный денежный поток
11. Стабильность временных интервалов формирования Регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами
Регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами
12. Оценка во времени Текущий денежный поток
Будущий денежный поток

Кратко охарактеризуем каждую группу этой классификации.

1. В зависимости от масштаба обслуживания финансово-хозяйственных процессов самым обобщающим является денежный поток предприятия. Он характеризуется поступлением и использованием денежных средств на уровне предприятия в целом.

Денежный поток каждого структурного подразделения в отдельности становится самостоятельным предметом исследования в результате выделения филиалов, представительств и иных структурных подразделений предприятия как отдельных объектов управления.

Существование денежного потока отдельной хозяйственной операции зависит от возможности выделить эту хозяйственную операцию как обособленную составляющую всех финансово-хозяйственных процессов предприятия и от возможности определить связанное с ней движение денежных средств.

2. По видам финансово-хозяйственной деятельности, наиболее агрегированным является совокупный денежный поток. Он характеризуется любым движением денежных средств, происходящим на уровне объекта исследования.

Денежный поток текущей деятельности характеризуется поступлением денежных средств от покупателей (заказчиков) и их использованием, связанным с обеспечением процесса производства продукции, выполнения работ, оказания услуг, реализацией покупных товаров и т. п.

Денежный поток инвестиционной деятельности формируется при осуществлении предприятием деятельности, связанной с вложениями во внеоборотные активы, а также их продажей.

Денежный поток финансовой деятельности характеризуется движением денежных средств в связи с осуществлением предприятием краткосрочных финансовых вложений и выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.

3. По направлению движения денежных средств выделяется два денежных потока: входящий и исходящий.

Входящий денежный поток (приток) характеризуется совокупностью поступлений денежных средств на предприятие за определенный период времени.

Исходящий денежный поток (отток) характеризуется совокупностью использования (выплат) денежных средств предприятием за тот же период времени.

4. По формам осуществления выделяется два денежных потока: в безналичной и наличной форме.

Особенностью безналичного денежного потока является его формирование на предприятии только в виде записей на бухгалтерских счетах.

Наличный денежный поток характеризуется получением или выплатой предприятием денежных купюр и монет.

5. В зависимости от сферы обращения денежный поток предприятия может быть внешним или внутренним.

Внешний денежный поток характеризуется поступлением денежных средств от юридических и физических лиц, а также выплатой денежных средств юридическим и физическим лицам. Он способствует увеличению или уменьшению остатка денежных средств предприятия.

Внутренний денежный поток характеризуется сменой места нахождения и формы денежных средств, которыми располагает предприятие. Он не влияет на их остаток, так как составляет внутренний оборот.

6. По продолжительности денежный поток подразделяется на краткосрочный и долгосрочный.

Вложения денежных средств в другие объекты на срок до одного года составляют краткосрочный денежный поток.

Если срок превышает один год, то денежный поток характеризуется как долгосрочный.

7. По достаточности объема денежный поток предприятия может быть избыточным, дефицитным или оптимальным.

Избыточный денежный поток характеризуется превышением поступления денежных средств над текущими потребностями предприятия. Его свидетельством является высокая положительная величина чистого остатка денежных средств, не используемого предприятием в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности.

Когда поступающих денежных средств недостаточно для удовлетворения текущих потребностей предприятия, формируется дефицитный денежный поток. Даже при положительном значении суммы чистого остатка денежных средств он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в денежных средствах по всем предусмотренным направлениям финансово- хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого остатка денежных средств автоматически делает этот поток дефицитным.

Оптимальный денежный поток характеризуется сбалансированностью поступления и использования денежных средств, способствующей формированию их оптимального остатка, позволяющего предприятию своевременно выполнять свои обязательства, которые требуют расчетов только в денежной форме, и при этом поддерживать максимально возможную рентабельность денежных средств.

8. По видам валют. Движение денежных средств предприятия характеризуется как денежный поток в национальной валюте, если единицей счета выступает денежная единица той страны, на территории которой расположено предприятие. Денежный поток в иностранной валюте формируется на предприятии, если единицей счета выступает денежная единица другой страны.

9. По предсказуемости. Планируемый денежный поток характеризуется возможностью предсказания, в какой сумме и когда поступят денежные средства на предприятие или будут им использованы. Движение денежных средств, которое возникает на предприятии внепланово, характеризуется как непланируемый денежный поток.

10. В зависимости от непрерывности формирования на предприятии может существовать регулярный денежный поток и дискретный денежный поток.

Регулярный денежный поток характеризуется поступлением и использованием денежных средств, которые в рассматриваемом периоде времени осуществляются постоянно по отдельным интервалам. Дискретный денежный поток характеризуется движением денежных средств, связанным с осуществлением единичных финансовых операций.

11. По стабильности временных интервалов формирования:

  • регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Такой денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитета;
  • регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Примером такого денежного потока может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении периода лизингования актива.

12. По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:

  • текущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;
  • будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие будущий денежный поток может использоваться и как номинальная идентифицированная его величина в предстоящем моменте времени (или в разрезе интервалов будущего периода), которая служит базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.

Использование представленной классификации на практике позволит более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков в целях эффективного управления ими.