Продмаркет активы

Активом принято называть объект, выраженный в различных формах, от материальной до нематериальной, и принадлежащий физическому либо юридическому лицу.

Инвестиционный актив — термин, закрепленный в ПБУ 15/2008 (положении по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам» (Приказе Минфина России от 06.10.2008 N 107н)).

Согласно тексту документа, под инвестиционным активом понимается объект имущества, подготовка которого к предполагаемому использованию требует длительного времени и существенных расходов.

Примером инвестиционного актива может служить строящееся здание, которое через какое-то время будет запущено в эксплуатацию. Также инвестиционным активом являются объекты, которые поставлены на учет в качестве НМА (нематериальных активов) или оборотных активов.

Отличие инвестиционных активов от основных средств и НМА состоит в том, что в бухгалтерском учете к их стоимости прибавляются расходы на обслуживание займов и кредитов (начисленные проценты, оплата услуг заемщика). По факту инвестиционные активы и есть основные и оборотные активы или НМА, которые находятся в процессе создания, реконструкции, модернизации.

Характерными особенностями такого вида инвестиционных активов будут:

• стоимость равна или превышает 5 процентов от общей стоимости всех активов предприятия
• ведутся работы по изготовлению или приобретению актива/период подготовки к вводу в эксплуатацию не меньше одного календарного месяца
• сфера применения – торговля, производство, строительство, административное назначение и прочее
• осуществляются затраты на изготовление или приобретение актива, которые можно отразить в бухгалтерском учете
• расходы по займам, связанным с приобретением и сооружением актива, подлежат признанию в бухучете.

Однако если рассматривать вопрос более широко, то можно выделить более общее определение, а именно инвестиционный актив это объект вложений, который способен удовлетворить инвестиционные ожидания инвестора.

Стоимость инвестиционного актива прирастает ежемесячно за счет добавления к цене суммы начисленных процентов. Впрочем, ПБУ рекомендует включать проценты в состав прочих расходов на ведение бизнеса при условии, если основной актив перестает соответствовать признакам инвестиционного, то есть приостанавливается его создание, модернизация или реконструкция на длительный период (от трех месяцев и более).

Если инвестиционный актив подлежит продаже, или организация планирует начать его использовать до завершения работ по его изготовлению или модернизации, то в бухгалтерском учете включение процентов по займам в стоимость актива прекращаются, и теперь начисленные проценты относят к прочим расходам.

Управление инвестиционными активами и порядок определения их стоимости закрепляется в учетной политике предприятия.

Пока актив является инвестиционным, он не облагается налогом на имущество. Речь идет только об активах, которые будут поставлены на учет в качестве основных (не оборотных!) средств.

Оценка активов

Чтобы подобрать актив, отвечающий всем требованиям инвестора, необходимо провести процедуру оценки.

Оценка инвестиционных активов это определение их стоимости. В данном случае стоимость выражается в диапазоне цен характеризующих ценность актива.

Процедура оценки даёт лишь количественную оценку, однако это не всё, что должно интересовать инвестора. Если ценность актива высока, и потенциальная прибыль тоже весьма впечатляет, это совсем не означает успешность вложений.

Как пример, к такому активу может негативно относиться общество. Например, вы запустили производство отравляющее окружающую среду. Таким образом, использование данного актива не представляется возможным, и его потенциальная доходность остаётся лишь потенциалом.

Для того, чтобы оценка инвестиционного актива была как можно более объективной, необходимо:

• критично подходить к анализу информации используемой для оценки
• тщательно сопоставлять результаты оценки со статистикой сложившейся на рынке
• использовать несколько методов оценки.

Самые распространенные методы оценки:

• метод оценки условных требований
• метод дисконтированных денежных потоков
• сравнительный метод.

Классификация и виды

Каждый вид инвестиционных активов совершенно по-разному реагирует на внутренние и внешние факторы, новостной и информационный фон, политические заявления и т.д. Именно поэтому существует такое понятие как диверсификация инвестиционного портфеля.

Инвестор должен иметь разнообразные виды активов у себя в портфеле. Это позволит снизить инвестиционные риски и минимизировать возможные убытки от негативных внешних и внутренних факторов.

Также необходимо запомнить, что для минимизации рисков рекомендуется включать в портфель такие активы для инвестиций, которые не коррелируют друг с другом. Другими словами одна негативная новость не способна обрушить цены на все активы в портфеле.

Классификация основных инвестиционных активов:

• денежные средства (различные валюты)
• материальные активы (запасы, сырье, материалы, недвижимость, незавершенное строительство, инструментарий и т.п.)
• нематериальные активы (программное обеспечение, продукты интеллектуальной собственности, патенты, лицензии)
• бизнес активы (покупка готовых бизнес идей, франшиз, создание бизнеса с нуля и т.п.)
• финансовые активы (игра на фондовых рынках и рынке «Форекс», передача средств в доверительное управление, участие в инвестиционных фондах, покупка ПАЕв).

И в заключении хотелось бы сказать об отдельно стоящем типе активов — о проблемных активах. Они могут возникнуть у собственников бизнеса, ценных бумаг, материальных форм собственности в результате финансовых трудностей либо начавшейся процедуры банкротства.

Проблемные инвестиционные активы очень интересны для инвесторов по причине того, что их продают по очень низкой цене, однако покупать их рекомендуется только опытным инвесторам, хорошо разбирающимся в ситуации на рынке.

Активы коммерческого банка, или размещенные средства, подразделяются по объектам и сферам вложений, в качестве которых могут выступать: денежные средства (национальная и иностранная валюта), драгоценные металлы и драгоценные камни, кредиты различным типам заемщиков и на различные цели, ценные бумаги, недвижимость, материально-технические средства и прочее.

Такая группировка активов носит наиболее общий характер и является в какой-то мере условной. В частности, кредиты как денежный капитал функционируют в различных сферах и отраслях народного хозяйства и направляются на формирование различных конечных объектов инвестирования (вложений) — материальных оборотных средств и основного капитала. Вместе с тем, эта группировка отражает исторически сложившиеся сферы банковских вложений и закреплена определенными разделами банковского баланса.

Структура активов коммерческого банка

В Плане счетов кредитных организаций выделяется следующий состав банковских активов:

• остатки денежных средств на корреспондентских счетах;
• остаток наличности в кассе банка;
• обязательные резервы в ЦБ РФ («резервные требования»);
• иностранная валюта;
• кредиты выданные;
• вложения в ценные бумаги;
• инвестиции в уставной капитал других предприятий;
• вложения в драгоценные металлы и камни;
• вложения в недвижимость;
• материально-техническая база банка;
• прочие активы.

Свойства активов коммерческого банка

Активы банка обладают следующими свойствами:

• ликвидность — способность быстро превращаться в деньги без потери рыночной стоимости;
• рисковость (надежность) — способность актива к возврату без потери своей номинальной суммы;
• доходность — способность актива приносить доход;
• срочность.

Классификация активов коммерческого банка по степени ликвидности

Ликвидность активов зависит от состояния (уровня активности) конкретных сегментов финансового и товарного рынка. Чем выше спрос на определенные объекты банковских вложений, тем выше ликвидность соответствующих активов. Другими словами — тем легче эти активы продать, получив за них «живые» деньги. Ликвидность также зависит от цены продавца (т.е. банка): чем выше цена продажи актива, тем труднее его продать, тем больше будет срок его превращения в денежные средства, а следовательно, ликвидность такого актива будет ниже.

Все активы можно подразделить по уровню ликвидности на:

• самоликвидные (денежные средства в наличной и безналичной форме);
• высоколиквидные (срок реализации которых исчисляется днями);
• среднеликвидные (срок реализации которых исчисляется неделями);
• низколиквидные (срок реализации которых исчисляется месяцами).

Так, к высоколиквидным активам относятся «короткие» и краткосрочные кредиты, выданные надежным платежеспособным заемщикам, краткосрочные долговые ценные бумаги надежных эмитентов, а также акции, пользующиеся спросом и котирующиеся на организованном рынке ценных бумаг.

Наоборот, объекты недвижимости, особенно здания и земельные участки, относятся к низколиквидным активам. На оформление сделки купли-продажи недвижимости может уйти несколько недель независимо от уровня спроса.

Главная практическая задача каждого банка — поддерживать высокий уровень ликвидности своих активов. Ликвидность — основной, важнейший принцип формирования активов.

В свою очередь, активы несут различные функции в формировании ликвидности. Каждый банк стремится создать как можно больше ликвидных активов, но для устойчивости банка важны и низколиквидные активы. Так, часть активов банк формирует в виде «глубоких» резервов, реализация которых осуществляется только в крайне критических ситуациях для банка. В качестве активов, несущих функцию «глубоких» резервов выступают, например: золото, драгоценные камни, антиквариат, произведения искусства, объекты недвижимости. Такую же функцию могут нести акции предприятий, приобретенные не для быстрой перепродажи, а с целью участия в капитале и управлении акционерного общества.

Классификация активов коммерческого банка по степени доходности

Все активы банка делятся на доходные и недоходные. Разделение их на две группы в какой-то мере условно, так как в конечном счете все активы участвуют в формировании дохода, но одни — непосредственно, а другие — опосредованно способствуют получению дохода.

К доходным активам в первую очередь относятся: — кредиты предоставленные; — ценные бумаги; — материально-технические активы, переданные в финансовую аренду (лизинг).

Доходными активами являются также драгоценные металлы и драгоценные камни, иностранная валюта, которые приносят доход при повышении их рыночной стоимости или в условиях инфляции («курсовой доход»).

Среди доходных активов выделяются вложения, приносящие процентный доход. Это — кредиты, долговые обязательства в виде ценных бумаг, приносящих процентный доход (облигации, векселя, депозитные сертификаты и т.п.)

К доходным активам можно отнести также остатки на корреспондентских счетах банка и остатки наличных средств по кассе, поскольку эти средства используются для расчетно-кассового обслуживания клиентов банка, за которое банки взимают плату в виде комиссии с дебетового оборота по расчетному счету или в виде процента за обналичивание средств, когда выдают их клиентам через кассу. В мировой практике расчетно-кассовое обслуживание, а также проведение клиентских платежей через корреспондентскую сеть банка являются платными.

Доход, получаемый от активов, представляющих собой остатки на корреспондентских счетах, по своему существу, носит характер комиссионного дохода. Объем этого дохода зависит от масштабов клиентской базы (т.е. от количества обслуживаемых клиентов) и от объема безналичного и наличного оборота средств. Чем больше число клиентов и больше платежный оборот банка, тем выше доход.

Вместе с тем, доход от активов может уменьшаться в условиях ужесточения конкурентной борьбы банков «за клиента». Чтобы больше привлечь клиентов, банки снижают размер платы за расчетно-кассовое обслуживание, а по ряду расчетных операций и вообще отменяют ее. К недоходным активам относятся вложения в собственную материально-техническую базу: здания офисов, мебель, компьютеры, различное банковское и кассовое оборудование. Сюда же относятся и нематериальные активы, необходимые для работы банка: программные продукты, права аренды зданий и помещений и т.п. От этих вложений банки не получают непосредственно доход, но без них была бы невозможна и сама деятельность банковских учреждений.

Классификаөия активов коммерческого банка по степени риска

По уровню рисковости (обратный показатель — надежность) все активы группируются на:

• высокорисковые;
• среднерисковые;
• низкорисковые;
• безрисковые.

В банковской практике существует следующее правило: чем выше доходность актива, тем он более рисковый. Высокая рисковость вложений означает их меньшую надёжность, т.е. слабую способность к возврату. К высокорисковым активам относятся кредитные вложения. «Невозврат» кредитов — довольно частое явление в банковской практике.

Существует резкая дифференциация по уровню риска вложений в ценные бумаги долгового характера в зависимости от надежности эмитента. Недоходные активы относятся к безрисковым.

Классификация активов банка по степени срочности

Одной из важнейших характеристик активов является их срочность. По этому показателю активы подразделяются на:

Часть активов банка выступает его финансовыми требованиями. К требованиям банка относятся денежные средства, размещенные на корреспондентских счетах банка в других банках (корреспондентские счета в ЦБ, в фонде обязательного резервирования в ЦБ, в других банках и банках нерезидентах); кредиты выданные, вложения в долговые ценные бумаги других эмитентов, материальные активы, сданные в лизинг. Недвижимость, другие материальные активы, принадлежащие банку, а также остатки наличных денежных средств в кассе банка не являются требованиями банка.

Для банков важнейшей проблемой в управлении активами и пассивами является обеспечение соответствия по срокам между ресурсами привлеченными (пассивами) и их размещением (активами).

В современном банковском сленге существуют понятия «коротких и длинных» пассивов, «коротких и длинных» активов. Часть краткосрочных пассивов (их «твердый» остаток) можно трансформировать в долгосрочные активы. Но практический опыт свидетельствует, что излишняя трансформация краткосрочных ресурсов в долгосрочные вложения ведет к снижению ликвидности банка, к недостатку высоколиквидных средств, обеспечивающих своевременное и качественное обслуживание клиентов, своевременное проведение расчетных операций по их счетам.

Искусство управления банковской деятельностью состоит в умении рационально сочетать источники формирования банковских ресурсов по их стоимости (чем дешевле, тем лучше), по срокам — с одной стороны, с такими направлениями их размещения (т.е. формирования активов), которые обеспечивают высокий уровень ликвидности банка и доходности его деятельности — с другой.

Что такое инвестиционный актив

Акционным активом называется принадлежащий юридическому или физическому лицу объект, который выражен в материальной или же нематериальной форме. При этом активом считается такой предмет имущества, для подготовки которого требуется большой промежуток времени. Сюда относятся имущественные комплексы, различные объекты основных средств и подобные инвестиционные предметы, нуждающиеся в больших временных и финансовых затратах на покупку или строительство. Если вкладчик приобретает объект с целью дальнейшей перепродажи, это не считается инвестиционным активом и учитывается как товар.

Следует отметить, что существует много целей вкладов, начиная от пиара или получения дохода и заканчивая удержанием имеющегося капитала. Обычно для осуществления каждого намерения подходит специально предназначенный для этого актив, который будет более эффективным в конкретном случае.

Типы инвестиционных активов

Существует несколько типов активов, каждый из которых разным образом реагирует на политическую ситуацию в стране и мире, информационный фон и прочие факторы. Исходя из этого, в идеале вкладчик должен иметь в своем портфеле несколько видов активов, что поможет уменьшить вероятность убытков, связанных с этими обстоятельствами. При этом для максимального сокращения риска желательно включить активы, которые не будут коррелировать, то есть наличие одних отрицательных факторов не сможет сильно снизить цены сразу на все имеющиеся в арсенале активы.

Согласно обобщенной классификации, есть 5 видов инвестиционных направлений.

Материальные

Данное направление охватывает все материальные предметы, которые потенциально принесут своему обладателю прибыль. К этой категории относится разного рода недвижимость, транспорт, инструментарий и даже объекты сельского хозяйства.

Недвижимость и земельные участки чаще всего сдают в аренду, но иногда и выгодно перепродают, в обязательном порядке учитывая момент инфляции. Что касается транспортных средств, то такое движимое имущество чаще всего используется для получения дохода за счет перевозки разного габаритного груза и такси. Порой транспортные средства сдают в аренду, но в данном случае следует учитывать, что в отличие от недвижимости, с течением времени цены на такое имущество становятся ниже вследствие амортизации, не говоря уже о факторе инфляции. Инструментарий используется для получения дополнительного дохода в результате выполнения разного вида работ, осуществляемых наёмной силой или же при его сдаче в аренду. А вот сфера применения инвестиций в сельском хозяйстве уже шире – инвестор может заниматься выращиванием сельскохозяйственных культур и получать доход с продажи продуктов питания или при дальнейшей переработке на производстве, что также относится и к скоту.

Финансовые

Под финансово-инвестиционными активами подразумевается умение зарабатывать, сюда же относятся ценные бумаги в разной форме. В последнее время большую популярность набирают индивидуальные торги на валютном рынке, что дает возможность осуществлять плодотворную деятельность. Более традиционной формой инвестиций считаются предложения паевых фондов, различные банковские депозиты, хедж-фонды, услуги доверительного управления и прочее. Ниже рассмотрим самые популярные ценные бумаги и особенности их применения.

1. Акции. Акциями считаются бумаги, позволяющие купить долю в предприятии, выпускающем эти самые акции. Инвестор в таком случае участвует в собраниях акционеров и голосованиях в моменты принятия важных решений. Поскольку акция является долевой ценной бумагой, инвестор также и терпит убытки наряду с компанией. В зависимости от полномочий инвестора, акция может быть обычной и привилегированной. Владелец обычной акции участвует в общих заседаниях и не владеет гарантией выплаты. Что касается привилегированных акций, то доход поступает в виде обозначенного количества денег или процентов на каждую акцию. Таким образом инвестор получает доход даже в тех ситуациях, когда невозможны выплаты по обычным акциям. Хотя у владельцев привилегированных акций права на управление фирмой ограничены, они всё же представляют собой эксклюзивную группу акционеров с правом вето на вопросы слияния и поглощения компании.
2. Облигации. Облигация является долговой ценной бумагой. Выпускающая облигации компания, называемая эмитентом, выступает в роли заемщика, в то время как владелец облигации становится кредитором. В данном случае выпуск облигаций является одним из методов заимствования денежных средств. Такой способ используется в том случае, если предприятие не хочет выпускать дополнительные акции, уменьшая количество приходящегося на акции имущества. В данной ситуации облигация становится достойной альтернативой банковскому кредиту или акции. Согласно типу собственности и способу получаемого дохода, существует несколько видов облигаций. По типу собственности инвестиционные активы делятся на государственные, корпоративные и муниципальные, а по типу дохода – на дисконтные, плавающие и фиксированные. Особенностью дисконтной облигации является то, что она продаётся по цене ниже номинала, за счёт чего и образуется доход. В случае с фиксированным купоном инвестор получает установленную сумму в процентах от номинальной цены, а при задействовании плавающего купона доход может меняться в зависимости от различных факторов, в частности с течением времени.
3. Вексели. Еще одним видом долговой ценной бумаги является менее распространённый вексель с заранее установленной формой. Он представляет собой ничем не обусловленное обязательство векселедателя выплачивать фиксированные суммы держателю. По своим характеристикам вексель делится на простой и переводной. При использовании простого векселя задействованы лишь 2 стороны, а вот с переводными векселем ситуация сложнее – для участия в сделке должен быть плательщик, заемщик и векселедержатель, который получает денежные выплаты. Суть второго типа векселя состоит в том, что заемщик имеет право перекладывать свою ответственность по выплате долга на второго участника сделки с его обязательного согласия.
4. Депозитные сертификаты. Депозитные сертификаты являются очень распространёнными долговыми ценными бумагами. Они подтверждают право своего владельца на получение дохода по вложенным ранее средствам, чётко прописанным в депозитном договоре. По истечению определенного промежутка времени юридическое лицо может получить выплаты.
5. Чеки. По своей сути чек является распоряжением о передаче фиксированной суммы чекодержателю. Как и при использовании векселя, этот вид ценных бумаг ничем не обусловлен, что является одной из причин его редкого использования. Второй причиной является то, что банковские карты пришли на замену чекам и обеспечивают быструю доставку денежных средств на счет любого лица любого банка.

Нематериальные

К нематериальным активам относятся интеллектуальные ценности, например, патенты, торговые знаки, лицензии и прочее. Авторским называется право на отдельный вид интеллектуальной собственности, какой-либо печатный или графический материал. Инвестор также может вложить средства в разработку определенной технологии или в создание эксклюзивного продукта интеллектуальной деятельности, а затем приобрести патент и до конца жизни получать пассивный доход. Как и в случае с финансовыми и материальными активами, существует несколько популярных и надёжных видов нематериальных активов.

1. Патент. Патент даёт своему обладателю исключительное право на установленное юристами изобретение и его дальнейшее применение в коммерческих целях. Патент также можно приобрести (а в будущем и продать) на тематическом аукционе, а затем использовать в бизнесе предоставленные им технологии.
2. Лицензии. Лицензия является своего рода правом на совершение определённого рода активности, что должно быть в обязательном порядке подкреплено лицензионным договором.
3. Товарные знаки. Товарные знаки предоставляют своему обладателю право на единоличное использование определенных маркировок на товаре и его упаковке, в документации, доменном имени и при оказании разного рода услуг. Проще говоря, товарный знак обеспечивает обладателю эксклюзивность и защиту от неправомерного применения символики бренда конкурентами и другими заинтересованными лицами.

Бизнес активы

Бизнес активом считается любой приносящий доход объект бизнеса, который при этом составляет расходную статью при создании финансового отчёта. Активом бизнеса по сути может стать едва ли не любой объект, поэтому такие вложения потенциально самые прибыльные, но при этом и самые рискованные.

Во избежание инвестиционных рисков неопытные инвесторы часто начинают с вложений во франшизы. Это позволяет минимизировать риск, поскольку в работу включены уже зарекомендовавшие себя успешные бизнес стратегии. Также важную роль играет раскрученность бренда и предоставляемая им партнерская поддержка. Несмотря на минимальные риски, лояльные условия и высокую доходность, более опытные инвесторы всё же предпочитают вкладывать деньги в бизнес с нуля. В такой ситуации вкладчик самостоятельно оценивает потенциал бизнеса и сопутствующие риски, а затем инвестирует определенную сумму, оговаривая нюансы относительно прибыли уже на начальном этапе.

Как и во всех других категориях инвестиций, существует несколько основных видов активов бизнеса.

1. Активы собственного бизнеса. К этому типу относятся все приносящие доход объекты, которые сложно классифицировать по отдельным крупным группам. В качестве примера, для автомобильного бизнеса активом будет отлаженная система производства машин, а для нефтяного — добывающие установки.
2. Недвижимые активы. К этой категории относится то недвижимое имущество (в виде сооружений и земельных участков, а также водный и воздушный транспорт), которым владеет данный бизнес. Применение недвижимости происходят прямым и косвенным способом. В случае прямого применения происходит размещение бизнеса на уже имеющемся собственном объекте (салон красоты в заранее приобретенном помещении), а при косвенном применении — сдача в аренду для получения дохода в форме ренты (сдача коммерческой недвижимости под склад или магазин).
3. Движимые активы. К этой категории относятся все виды транспорта (за исключением водных и воздушных). Данный тип имущества выступает в роли актива, если видом деятельности предприятия являются перевозки. В случае прямого применения в ход идет транспортировка исключительно собственных товаров, при косвенном использовании – товаров других фирм. В большинстве случаев с целью сокращения расходов компании совмещают эти виды применения активов. Если в стране кризис, движимое имущество часто превращается из актива в пассив, поэтому инвестору нужно заметно повышать стоимость транспортных услуг.
4. Идея бизнеса. В данном случае активом выступает запатентованная технология по производству уникального типа товаров. Идею можно воплотить в действительность посредством создания компании или же продажи её стороннему предприятию за высокое вознаграждение и последующие регулярные выплаты.
5. Торговая марка. Этот тип актива выступает в качестве бренда компании, который в перспективе принесёт своему обладателю доход посредством франшизирования с соблюдением целого ряда условий со стороны будущих партнёров. Ввиду того, что большая доля опасности приходится на этап непосредственно создания компании, франшиза практически полностью избавляет предпринимателя от рисков. Именно поэтому франшизы становятся всё более и более популярным способом инвестирования, хотя зачастую окупаются довольно долго.

Требования для инвестиционных активов

Каждая отдельная компания обладает относящимся к инвестиционным активам имуществом, которое должно соответствовать следующим требованиям:

• чётко обусловленная сфера применения, включая торговую отрасль, производство и строительство;
• срок подготовительных работ перед вводом объекта в эксплуатацию составляет не менее месяца;
• стоимость должна быть 5% и более от стоимости всех других активов компании.

Для выбора актива, который бы отвечал всем требованиям вкладчика, рекомендуется проводить процедуру оценки. Это объясняется тем, что даже если ценность актива довольно высока и обещает внушительную прибыль, успешность вложений далеко не обязательна. Например, если инвестор вложил средства в актив, отравляющий окружающую среду, и это влечёт за собой негатив со стороны общественности, его потенциальная доходность сводится к минимуму. В таких случаях оценка поможет вкладчику сократить риски уже на начальном этапе. Также очень важно перед совершением вклада оценить инвестиционную активность предприятия.

Существует прямая взаимосвязь между количеством потенциальных для инвестирования активов и уровнем жизни в стране, включая экономическую и финансовую подкованность граждан. Это объясняется тем, что по сути в качестве инвестиционного актива может выступать практически любой удовлетворяющий потребностям вкладчика объект. Соответственно, имея даже неглубокие познания в данной сфере, любой человек может при минимальных вложениях стать успешным инвестором и получать внушительный пассивный доход. Таким образом, варианты для инвестирования в современном мире практически не ограничены, а потенциальный заработок зависит лишь от амбиций индивидуума.