Рыночный риск

Информация об изменениях:

Указанием Банка России от 3 декабря 2015 г. N 3878-У в пункт 7.1 внесены изменения

См. текст пункта в предыдущей редакции

7.1. Процедуры по управлению риском, возникающим в связи с подверженностью кредитной организации крупным рискам, реализация которых может привести к значительным убыткам, способным создать угрозу для платежеспособности кредитной организации и ее способности продолжать свою деятельность (далее — риск концентрации), должны включать:

процедуры выявления и измерения риска концентрации в отношении значимых рисков, методологию стресс-тестирования устойчивости кредитной организации (банковской группы, дочерней кредитной организации) к риску концентрации;

процедуры по ограничению риска концентрации, порядок установления лимитов концентрации, методы контроля за соблюдением этих лимитов в кредитной организации (банковской группе, дочерней кредитной организации);

порядок информирования совета директоров (наблюдательного совета) и исполнительных органов кредитной организации (головной кредитной организации банковской группы, дочерней кредитной организации) о размере принятого кредитной организацией (банковской группой, дочерней кредитной организацией) риска концентрации и допущенных нарушениях установленных лимитов концентрации, а также порядок их устранения.

Процедуры по управлению риском концентрации, принятые в кредитной организации (банковской группе), должны соответствовать бизнес-модели кредитной организации (банковской группы), сложности совершаемых операций, своевременно пересматриваться, охватывать различные формы концентрации рисков, а именно:

значительный объем требований к одному контрагенту или группе контрагентов в случае, если один контрагент контролирует или оказывает значительное влияние на другого контрагента (других контрагентов) или если контрагенты находятся под контролем (определяется в соответствии с положениями Международного стандарта финансовой отчетности (IFRS) 10 «Консолидированная финансовая отчетность», введенного в действие на территории Российской Федерации приказом Министерства финансов Российской Федерации от 18 июля 2012 года N 106н «О введении в действие и прекращении действия документов Международных стандартов финансовой отчетности на территории Российской Федерации», зарегистрированным Министерством юстиции Российской Федерации 3 августа 2012 года N 25095 (Российская газета от 15 августа 2012 года) (далее — приказ Минфина России N 106н), с поправками, введенными в действие на территории Российской Федерации приказом Министерства финансов Российской Федерации от 31 октября 2012 года N 143н «О введении в действие документов Международных стандартов финансовой отчетности на территории Российской Федерации», зарегистрированным Министерством юстиции Российской Федерации 12 декабря 2012 года N 26099 (Российская газета от 21 декабря 2012 года), и приказом Министерства финансов Российской Федерации от 7 мая 2013 года N 50н «О введении в действие документа Международных стандартов финансовой отчетности на территории Российской Федерации», зарегистрированным Министерством юстиции Российской Федерации 14 июня 2013 года N 28797 (Российская газета от 12 июля 2013 года) или значительным влиянием (определяется в соответствии с положениями Международного стандарта финансовой отчетности (IAS) 28 «Инвестиции в ассоциированные и совместные предприятия», введенного в действие на территории Российской Федерации приказом Минфина России N 106н) третьего лица (третьих лиц), не являющегося (не являющихся) контрагентом (контрагентами) кредитной организации (далее — группа связанных контрагентов);

значительный объем вложений в инструменты одного типа и инструменты, стоимость которых зависит от изменений общих факторов;

кредитные требования к контрагентам в одном секторе экономики или географической зоне, а также кредитные требования, номинированные в одной валюте;

кредитные требования к контрагентам, финансовые результаты которых зависят от осуществления одного и того же вида деятельности или реализации одних и тех же товаров и услуг;

косвенную подверженность риску концентрации, возникающую при реализации кредитной организацией (банковской группой) мероприятий по снижению кредитного риска (применение идентичных видов обеспечения, независимых гарантий, предоставленных одним контрагентом);

зависимость кредитной организации от отдельных видов доходов и от отдельных источников ликвидности.

Проявление риска концентрации может учитываться кредитной организацией в рамках процедур управления значимыми рисками.

Процедуры управления риском концентрации дочерней кредитной организации должны определяться на основе подходов к управлению риском концентрации, установленных на уровне банковской группы, и согласовываться в письменной форме с головной кредитной организацией банковской группы.

Рыночный риск — это риск возможных потерь по открытым позициям в результате негативной динамики рыночных факторов. Он характеризуется возможностью отрицательного изменения стоимости активов в результате колебаний процентных ставок, курсов валют, цен акций и товарных контрактов.

Иными словами, рыночный риск обусловлен изменениями цен на четырех финансовых рынках: рынке инструментов с фиксированной доходностью, рынке акций, валютном рынке и товарном рынке. Неустойчивость этих рынков подвергает предприятия риску колебаний цен обращающихся на них инструментов. Но риск возникает не только по причине изменений рынка, но и в результате действий, совершаемых участниками рынка, которые могут принимать на себя риск или избавляться от него.

По источнику проявления, или сегментам рынка, рыночные риски классифицируют на следующие основные виды:

• • процентный риск;
• • фондовый риск, или ценовые риски рынка акций;
• • валютный риск;
• • товарный риск, или ценовые риски товарных рынков.

Общая развернутая классификация рыночных рисков представлена на рис. 1.6.

Рис. 1.6. Классификация рыночных рисков

Процентный риск — это вероятностный показатель возможных потерь, являющихся результатом изменений процентных ставок или стоимости процентных активов.

Иными словами, процентный риск — это вероятность снижения чистого дохода предприятия и рыночной стоимости его капитала вследствие изменения уровня процентных ставок на рынке.

Изменения процентных ставок оказывают воздействие на поступление денежных средств предприятия, влияя на доход от чистой разницы по процентам и на уровень других доходов, связанных с процентами и суммой операционных расходов.

Процентный риск классифицируют на три вида:

• • риск переоценки (или риск временного разрыва);
• • базисный риск (или базовый риск);
• • риск изменения кривой доходности.

Риск переоценки состоит в возможных изменениях сроков погашения продуктов с фиксированными процентными ставками, а также изменениях плавающих процентных ставок по активам и обязательствам предприятия. Этот вид риска возникает при привлечении и размещении ресурсов по одинаковой базовой ставке, но с некоторым временным разрывом относительно даты их пересмотра, т.е. связан со сдвигами в структуре активов и пассивов. Такие колебания процентных ставок чреваты снижением доходов предприятия и стоимости его инструментов.

Базисный риск возникает при использовании различных видов процентных ставок для привлечения и размещения средств. Базисный риск обусловлен появлением асимметрии в движении процентных ставок или сокращением процентной маржи между ставками привлечения и размещения средств, а также непропорциональным изменением ставок процентов двух финансовых инструментов, использующихся для взаимного хеджирования. Например, базисный риск возможен при неполном соответствии изменений ставок процентов между двумя активами, один из которых используется для финансирования другого. Такое изменение процентных ставок приводит к изменениям общего уровня процентных ставок, денежных потоков, доходов по активам и обязательствам предприятия.

Риск изменения кривой доходности представляет собой риск изменений уклона и формы кривой доходности, которые могут неблагоприятно повлиять на доходы предприятия и его экономическую стоимость. Уровень риска кривой дохода резко повышается в случае непредвиденных изменений графика кривой доходов. Методом страхования от параллельных изменений кривой доходности является, например, хеджирование длинной позиции облигаций со сроком погашения 15 лет краткосрочной позицией векселей со сроком погашения три года того же эмитента.

Таким образом, базисный риск отражает соотношение между двумя различными процентными ставками, а риск изменения кривой доходности связан с неблагоприятными изменениями одной и той же ставки.

Процентные риски негативно влияют как на доходы предприятия, так и на его экономическую стоимость. Поэтому очень важно проводить анализ процентных рисков, осуществлять их оценку и управление.

Основными факторами, оказывающими влияние на уровень процентного риска, являются:

• • стабильность экономического развития в стране;
• • нестабильность рыночной конъюнктуры;
• • финансовое состояние предприятия, его платежеспособность и устойчивость;
• • динамика изменения процентных ставок на рынке.

К основным критериям анализа уровня процентного риска относятся:

• • тенденции и перспективы развития экономики страны;
• • способность предприятия своевременно и эффективно реагировать на изменения рыночной конъюнктуры;
• • стабильность финансовой системы и рынков;
• • зависимость финансовых инструментов от изменений конъюнктуры рынка.

Фондовый риск — это вероятностный показатель возможных потерь, являющихся результатом изменения стоимости акций.

На уровень фондового риска оказывают влияние следующие факторы:

• 1) фундаментальные, т.е. ключевые макроэкономические показатели состояния национальной экономики, влияющие на ожидания участников рынка ценных бумаг;
• 2) технические, т.е. индикаторы, полученные в результате проведения технического анализа рынка, на основе предположения, что тенденция развития рынка в прошлом сохранится и в будущем;
• 3) изменение финансового состояния эмитента акций;
• 4) краткосрочные неожиданные природные (стихийные бедствия, катастрофы), политические (войны, смена президента и правительства, политические скандалы, террористические акты и т.д.) и психологические факторы (восприятие имиджа стран и эмитированных ими ценных бумаг, высказывания политических лидеров и т.д.).

Фундаментальный анализ проводится на основе анализа таких показателей, как динамика покупательной способности, валовой внутренний продукт (ВВП), изменение процентных ставок, уровень безработицы, темпы инфляции, уровень платежного баланса, ведущие индексы рынка акций.

Рынки акций могут приходить в нестабильные состояния под влиянием нс только фундаментальных, но и психологических факторов (ожиданий участников рынка), действий участников рынка, поэтому прогнозирование на основе исторических данных курса обращающихся на рынке акций нужно дополнять кризисными сценариями, отражающими ожидания рынка. При этом необходимо учитывать, что движение курсовой стоимости акций само может влиять на фундаментальные факторы.

Валютный риск — это вероятностный показатель возможных потерь, являющихся результатом отрицательного изменения стоимости активов в связи с изменением курса одной валюты по отношению к другой.

Изменение курсов валют по отношению друг к другу происходит в силу многочисленных факторов, например, в связи с изменением внутренней стоимости валют, постоянным переливом денежных потоков из страны в страну, спекулятивными операциями.

Валютный риск классифицируют на три вида: операционный, трансляционный и экономический.

Операционный валютный риск представляет собой влияние изменения валютного курса на кредиторскую и дебиторскую задолженность предприятия. Иными словами, это разница между валютным курсом, по которому осуществляется оплата, и курсом, по которому эта оплата учитывается в местной валюте. Этот вид риска можно определить как возможность недополучения прибыли или убытков в результате непосредственного воздействия изменений обменного курса на ожидаемые потоки денежных средств.

Операционный риск возникает при заключении соглашений на осуществление платежей или получение средств в иностранной валюте, которые будут иметь место в какой-то момент времени в будущем.

Если изменение курса валюты произошло до выплаты или получения денежных средств, то предприятие может затратить для осуществления платежа больше своей национальной валюты, чем предполагалось, или получить меньше своей национальной валюты от поступлений иностранной валюты. Таким образом, приток валюты будет меньше, а отток больше, чем ожидалось.

Трансляционный валютный риск возникает при переоценке валютных счетов или операций в национальную валюту. Например, осуществление периодической консолидации финансовой отчетности материнской компанией способствует возникновению трансляционного риска. Этот вид риска известен также под названием «расчетный риск». Его источниками являются возможности несоответствия между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран.

Трансляционный валютный риск в отличие от операционного риска не связан с движением денежных средств или величиной выплат. Риск убытка или уменьшения прибыли возникает при составлении консолидированных отчетов многонациональной корпорации и ее иностранных дочерних компаний.

Когда в такой корпорации составляются консолидированные отчеты об активах, пассивах и о величине прибыли, то соответствующие показатели иностранных дочерних компаний переводятся с их национальной валюты в отчетную валюту всей группы.

Вероятность убытка от трансляционного риска гораздо меньше, чем от операционного, если только общая прибыль не зависит в значительной степени от прибыли иностранной дочерней компании.

Трансляционный валютный риск возникает в следующих случаях:

• • необходимость общей оценки эффективности предприятия, включая отделения и филиалы в других странах;
• • потребность в составлении консолидированного баланса;
• • пересчет налогов в валюте страны местонахождения материнской компании.

Экономический валютный риск выражается в неблагоприятном воздействии изменений валютного курса на экономическое положение страны в долгосрочном плане или на экономическое положение предприятия. Например, обесценение местной валюты ведет к снижению импорта и росту экспорта.

Если предприятие регулярно покупает или продает товары за рубеж, то оно сталкивается с риском сокращения выручки или роста расходов, связанных с неблагоприятными изменениями курсов валют. Такой долгосрочный риск и называется экономическим.

У предприятия, занимающегося внешнеторговыми операциями, всегда существует угроза убытков из-за того, что оно несет расходы в одной валюте, а доходы получает в другой. Любые изменения курсов валют могут повлечь ухудшение или улучшение финансового положения такого предприятия.

Экономический риск возникает, если компания планирует в перспективе проводить торговые операции. Экономический риск является долгосрочным и потенциально наиболее опасным проявлением риска, связанного с иностранными валютами. Он может иметь самые пагубные последствия для предприятий.

Последствия подверженности экономическому риску заключаются в следующем:

• • уменьшение прибыли по будущим операциям;
• • потеря определенной части ценовой конкурентоспособности в сравнении с иностранными производителями.

Товарный риск — эго вероятностный показатель возможных потерь, являющихся результатом изменения стоимости товаров на товарных рынках.

Товарный риск возникает вследствие неблагоприятного изменения конъюнктуры рынка товаров, в том числе выступающих базовым активом производных финансовых инструментов.

Товар определяется как физический продукт, который является объектом торговли на товарном рынке, например нефть, газ или зерно. Этот вид риска зачастую носит более сложный и изменчивый характер, чем валютный или процентный риски.

Одна из причин состоит в меньшей ликвидности товаров на рынке по сравнению с ликвидностью денежных средств в национальной или иностранной валюте, результатом чего может стать более ощутимое воздействие колебаний спроса и предложения на цену товара и стабильность товарного рынка.

Рыночные риски могут принимать две формы: абсолютную и относительную.

Абсолютный риск измеряется в потенциальных потерях, выражающихся в денежной форме, например долларах США или рублях.

Относительный риск измеряется относительно исходного индекса.

Таким образом, первая форма рисков сконцентрирована на колебаниях общей доходности, а вторая — оценивает риск в зависимости от отклонения от индекса.

Рыночные риски, связанные с какими-либо активами или финансовыми инструментами, не могут рассматриваться изолированно, а должны анализироваться в контексте всего портфеля активов и пассивов предприятия с точки зрения их влияния на совокупную доходность и общий риск портфеля. Поэтому каждый вид рыночного риска состоит из общего рыночного риска и специфического риска, зависящего от структуры портфеля активов предприятия.

Общий рыночный риск подразумевает рассмотрение каждого рынка в отдельности, т.е. каждый вид риска измеряется индивидуально без учета взаимосвязи между различными рынками и рисками. Специфический риск предполагает оценку риска на консолидированной основе с учетом взаимосвязей между рынками и возможного влияния динамики одного на другой. Например, изменение курса валюты может оказывать влияние на стоимость облигаций, выпущенных в этой валюте.

Основными показателями рыночного риска, характеризующими его количественный уровень, являются показатель волатильности финансовых индикаторов и показатель чувствительности критериев деятельности к их последствиям.

Показатель волатильности финансовых индикаторов, т.е. изменчивости, представляет собой стандартное отклонение от ожидаемой доходности. Осуществление контроля за волатильностью финансовых переменных часто оказывается достаточно сложным процессом, а порой и невозможным. Но с помощью показателя чувствительности предприятия могут осуществлять контроль за уровнем рыночных рисков, например, используя при этом производные финансовые инструменты.

Линейная чувствительность определяется но-разному для различных финансовых инструментов. Так, на рынке инструментов с фиксированным доходом чувствительность к движению процентных ставок измеряется дюрацией. Па рынке акций чувствительность к рынку в целом, например фондового индекса, называется систематическим риском и определяется коэффициентом бета (Р). На рынке производных финансовых инструментов чувствительность к изменению цены базового актива измеряется дельтой (8).

Необходимо учитывать, что рыночный риск свойственен не только обычным финансовым инструментам, но и производным финансовым инструментам, таким как опционы, свопы, фьючерсы, форварды и др. Существует множество показателей, применяемых для оценки рыночного риска производных финансовых инструментов, к которым относятся выпуклость, гамма, вега, тета и др.

На практике при осуществлении фундаментального анализа рыночных рисков используются и иные показатели, которые характеризуют чувствительность критериев эффективности деятельности предприятия к изменениям рыночной конъюнктуры. К ним относятся: метод разрывов процентной структуры, коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости, эффект финансового рычага, коэффициенты эластичности различных экономических показателей и т.д. Все эти показатели оценивают чувствительность критериев деятельности предприятия и определяют связи и зависимости между факторами риска.

Скребец Ю. А.

Полесский государственный университет, Беларусь

Понятие риска концентрации в соответствии с Базелем III трактуется как риск возникновения у банка потерь (убытков), неполучения запланированных доходов в результате концентрации отдельных видов рисков.

Однако, наиболее полное определение концентрации риска, на мой взгляд, отражено в Инструкции №550 НБРБ от 29.10.2012 г., где концентрация риска – это какое-либо требование или группа требований, могущие привести к достаточно большим убыткам (относительно величины капитала банка, общей суммы активов или общего уровня риска) и создать угрозу надежности банка или его способности осуществлять основную деятельность. Концентрация риска – сосредоточение требований (обязательств), позиций по финансовым инструментам относительно отдельного клиента или группы взаимосвязанных клиентов, а также клиентов, принадлежащих к отдельным отраслям экономики либо к географическим регионам, странам, а также относительно финансового инструмента, вида валюты и иных характеристик позиций под риском, которое может привести к достаточно большим потерям (относительно величины нормативного или экономического капитала банка, суммы активов, пассивов или общего уровня риска) и создать угрозу финансовому состоянию банка или его способности осуществлять основную деятельность. Концентрация кредитного риска проявляется в предоставлении кредитов или иных активов отдельному клиенту или группе взаимосвязанных клиентов, а также в результате принадлежности должников банка к отдельным отраслям экономики или к географическим регионам либо сосредоточения деятельности на отдельных видах активных операций, которые делают банк уязвимым к одним и тем же экономическим факторам. Концентрация риска ликвидности проявляется в сосредоточении банка на отдельных источниках фондирования. Концентрация рыночного риска проявляется во вложениях в однородные финансовые инструменты одного контрагента, торгового портфеля, отдельные валюты, товары, рыночные цены на которые изменяются под влиянием одних и тех же экономических факторов. Концентрация операционного риска проявляется в сосредоточении операционных инцидентов по отдельным подразделениям и (или) направлениям деятельности банка (бизнес-линиям), в том числе в связи с увеличением количества и (или) объемов осуществляемых операций, системных нарушений при осуществлении управления рисками и внутреннего контроля, реализацией стратегии быстрого наращивания активов, при предоставлении новых банковских продуктов и услуг, а также в случае зависимости банка от одного поставщика или небольшого количества поставщиков услуг.

Для управления рисками в банковской деятельности используются различные способы управления:

Физическая защита заключается в использовании таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, защита данных от несанкционированного доступа, наём охраны и т.д.

Экономическая защита заключается в прогнозировании уровня дополнительных затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании всего финансового механизма для ликвидации угрозы риска или его последствий.

Методы экономической защиты включают: избежание риска; лимитирование концентрации риска; хеджирование; диверсификацию; создание специальных резервных фондов (фонды самострахования или фонд риска); страхование.

На мой взгляд, самым главным методом управления риском концентрации в соответствии с законодательством Республики Беларусь является лимитирование концентрации риска. Этот метод используется обычно по тем видам рисков, которые выходят за пределы их допустимого уровня, т.е. по операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска. Изучив деятельность белорусских банков, необходимо отметить, что всеми банками в обязательном порядке должны выполняться нормативы безопасного функционирования в части управления риска концентрации.

В соответствии со статьей 115 Банковского кодекса Республики Беларусь нормативы ограничения концентрации риска устанавливаются в процентном отношении к нормативному капиталу банка.

В целях ограничения концентрации риска банков устанавливаются нормативы максимального размера риска на одного должника (группу взаимосвязанных должников), инсайдера и взаимосвязанных с ним лиц, а также нормативы суммарной величины крупных рисков, суммарной величины рисков на инсайдеров и взаимосвязанных с ними лиц.

При определении размера риска на одного должника учитываются сумма кредитов и иные денежные обязательства этого должника по отношению к банку, а также внебалансовые обязательства банка в отношении этого должника, предусматривающие исполнение в денежной форме.

Крупным риском на одного должника признается риск, превышающий установленное Национальным банком процентное отношение к нормативному капиталу банка.

Национальный банк устанавливает дифференцированные нормативы ограничения концентрации риска на должников, являющихся инсайдерами банка, и взаимосвязанных с ними лиц.

Под взаимосвязанными должниками понимаются физические и юридические лица– должники банка, связанные между собой экономически и (или) юридически таким образом, что ухудшение финансового положения одного должника обусловливает или делает вероятным ухудшение финансового положения другого должника (должников). К взаимосвязанным должникам могут относиться лица, имеющие имущество, принадлежащее им на праве общей собственности, гарантии и (или) обязательства между собой, совмещающие в одном лице руководящие должности у двух и более других должников, юридическое лицо и физическое лицо, занимающее руководящую должность в этом юридическом лице, лица, осуществляющие совместную деятельность, связанные общим объектом кредитования и (или) инвестиционным проектом, супруги, лица, состоящие между собой в отношениях близкого родства или свойства, а также иные лица, признаваемые таковыми, на основании мотивированного суждения банка.

К инсайдерам также относятся физические лица, состоящие в браке, находящиеся в близком родстве или свойстве с физическими лицами, указанными в части седьмой настоящей статьи.

Национальный банк вправе на основании мотивированного суждения и (или) устанавливаемых им методик оценивать взаимоотношения должников банка между собой, а также с банком, его акционерами, бенефициарными собственниками и (или) членами органов управления банка и признавать указанных лиц взаимосвязанными должниками и (или) инсайдерами банка. Решение о признании таких лиц взаимосвязанными должниками и (или) инсайдерами банка принимается Национальным банком в порядке, им установленном. Банк обязан рассчитывать размер риска, отражать его в своей отчетности, а также принимать меры по его ограничению и соблюдению нормативов ограничения концентрации риска с учетом признания Национальным банком указанных лиц взаимосвязанными должниками и (или) инсайдерами банка в соответствии с требованиями настоящей статьи .

Рассмотрим систему управления рисками концентрации на примере «Приорбанк» ОАО. В «Приорбанк» ОАО организована система риск-менеджмента в соответствии с международными требованиями и стандартами, включающая в себя управление кредитным, рыночным, операционным риском и риском ликвидности.

Мониторинг и контроль указанных видов рисков осуществляется при помощи как количественных, так и качественных методов. Особое внимание уделяется концентрации риска, возникающей в результате неравномерного распределения задолженности. Управление концентрацией риска осуществляется путем установления лимитов. Банк оценивает риски на стадии предварительного и последующего контроля, а также определяет органы, ответственные за управление рисками. Банком разрабатываются и периодически пересматриваются локальные нормативные правовые акты, регламентирующие расчет и управление рисками .

В таблице 1 представлены основные нормативы безопасного функционирования банка за текущий год в части исполнения нормативов риска концентрации.

Таблица 1 — Нормативы безопасного функционирования «Приорбанк» ОАО с 01.01.2015 г. по 01.05.2015 г.

Нормативы безопасного функционирования банка, установленные Национальным банком Республики Беларусь		на 01.01.2015	на 01.02.2015	на 01.03.2015	на 01.04.2015	на 01.05.2015
Норматив суммарной величины крупных рисков	6-ти кратный размер НК (max 6.0)	0,9	1,4	1,4	1,3	1,4
Норматив суммарной величины рисков на инсайдеров — юридических лиц	max 50%	5,1	3,0	3,3	4,0	3,1
Норматив суммарной величины рисков на инсайдеров — физических лиц	max 5%	0,5	0,5	0,5	0,5	0,5
Соотношение привлеченных средств физических лиц и активов банка с ограниченным риском	max 1	1,0	1,0	1,1	0,9	1,0

Анализ таблицы позволят сделать вывод о выполнении банком всех нормативов, при этом наблюдается большой запас финансовой прочности, т.к. величина большинства показателей далека от предельной. И только соотношение привлеченных средств физических лиц и активов банка с ограниченным риском равно предельной величине норматива.

В качестве предложения по снижению риска концентрации, на мой взгляд, целесообразным будет управление концентрацией кредитным риском. В качестве меры при управлении концентрации кредитного риска рекомендуется проводить постоянный мониторинг заемщиков – юридических лиц. При этом объектом наблюдения и анализа должны быть не только действия самого предприятия, но и внутренняя и внешняя среда его бизнеса. При этом возможна трансформация системы мониторинга со стороны банка в систему взаимовыгодного делового партнерства с предприятием. Предоставление кредита может выступать одним из элементов пакета услуг, который банк способен предоставить заемщику. В него следует включить не только финансовую поддержку, но и консультирование по широкому спектру вопросов, оптимизации управления, информационному содействию, а также совместную деятельность банка и заемщика, направленную на организацию предварительной подготовки заемщика к освоению кредитных ресурсов, что обеспечит рост возможностей заемщика по эффективному использованию кредитных ресурсов. Для банка эффективное функционирование предприятия будет означать не только снижение кредитного риска, но и укрепление клиентской базы.

Литература:

1. Банковский Кодекс Республики Беларусь: принятПринят Палатой представителей 3 октября 2000 г.: одобр. СоветомРесп. 12 октября 2000 г// Консультант Плюс: Беларусь. Технологи 3000 / ООО ”ЮрСпектр» Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск,2014. – Дата доступа: 04.06.2015.

2. Инструкция о нормативах безопасного функционирования для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций: постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 28 сентября 2006 г. N 137 / Информационная база данных нормативно-правовых актов ”Консультант-плюс» // Консультант Плюс: Беларусь. Технологи 3000 / ООО ”ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск,2014. – Дата доступа: 03.06.2015.

3. Инструкция об организации системы управления рисками в банках, небанковских кредитно-финансовых организациях, банковских группах и банковских холдингах: постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 29 октября 2012 г. № 550 / Информационная база данных нормативно-правовых актов ”Консультант-плюс» // Консультант Плюс: Беларусь. Технологи 3000 / ООО ”ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск,2014. – Дата доступа: 02.06.2015.

Определение и общие характеристики

Риск крупных потерь, способных оказать значимое влияние на результаты деятельности и достаточность капитала банка, связанных с концентрацией рисков по определённому фактору — например, отрасли, валюте, инструменту.

Требования ко ВПОДК ставят акцент на управлении концентрациями, в т.ч. в рамках Приложения 7 «Риск концентрации» (см. Указание Банка России от 15 апреля 2015 г. N 3624-У «О требованиях к системе управления рисками и капиталом кредитной организации и банковской группы» http://base.garant.ru/71057396/a79dffbd05f9bf09e1f9c171c3bd6350/).

Косвенно из отчетных форм по ВПОДК видно, что регулятор ожидает видеть концентрации в составе значимых рисков (либо четкое обоснование их не-значимости для отдельного банка).

Связи с другими видами рисков

Концентрации являются не столько отдельным видом рисков, сколько их дополнительной характеристикой.

Наиболее существенны, как правило, концентрации кредитного риска, что отражается в т.ч. в структуре обязательной отчетности, включающей в т.ч. форму 0409118 «Данные о концентрации кредитного риска» http://base.garant.ru/71548068/53f89421bbdaf741eb2d1ecc4ddb4c33/#block_1012.

3624-У (см. выше) рассматривает «… различные формы концентрации рисков, а именно:

• значительный объем требований к одному контрагенту или группе …связанных контрагентов;
• значительный объем вложений в инструменты одного типа и инструменты, стоимость которых зависит от изменений общих факторов;
• кредитные требования к контрагентам в одном секторе экономики или географической зоне, а также кредитные требования, номинированные в одной валюте;
• кредитные требования к контрагентам, финансовые результаты которых зависят от осуществления одного и того же вида деятельности или реализации одних и тех же товаров и услуг;
• косвенную подверженность риску концентрации, возникающую при реализации мероприятий по снижению кредитного риска (применение идентичных видов обеспечения, гарантий, предоставленных одним контрагентом);
• зависимость от отдельных видов доходов и от отдельных источников ликвидности.»

Руководство по риску концентраций EBA (см. ниже в разделе «Официальные документы») рассматривает концентрации в отношении 4 видов риска: кредитного, рыночного, операционного и ликвидности.

Метрики

Если инструменты управления базовыми рисками, как правило, позволяют ограничивать концентрации, то базовые меры рисков, в большинстве своём не чувствительны к концентрациям. Так, например, основные кредитные метрики — как активов, взвешенных по риску, и так и оценки на основе классического Базельского подхода внутренних рейтингов (IRB) — не учитывают концентраций. Соответственно в части анализа и оценки рисков концентрации требуют дополнительного рассмотрения.

Основные направления анализа рисков концентрации включают:

• Структурный анализ позиций по факторам концентрации.
• Расчет долей определённых групп – например, долей отраслей в кредитном портфеле или определённых источников фондирования в общем объеме обязательств…
• Расчет коэффициентов концентрации, и в т.ч. индекса Херфиндаля-Хиршмана (Herfindahl-Hirschman Index или HHI):

где:

n – количество кредитов в портфеле;

– доля i — го кредитного требования, подверженного риску дефолта, в общей величине портфеля.

При этом в случае полной диверсификации портфеля (идеальная модель, ) значение HHI является минимальным и вычисляется по формуле:

В случае отсутствия диверсификации в портфеле (один заемщик) HHI принимает значение равное единице.

• Изменение оценки агрегированного риска при добавлении/исключении определённых позиций в соотношении с риском указанных позиций .

• Сценарный анализ и стресс-тестирование.

Для оценки степени влияния новой сделки на общую концентрацию кредитного сегмента/портфеля используется индекс концентрации CI:

где:

– средний ожидаемый размер убытка при условии, что он превысит соответствующее значение VaR по i – му заемщику, с заданной вероятностью (Базель II рекомендует использовать вероятностью равную 99,9%), выраженный в денежных единицах;

– величина кредитного риска для i – го заемщика, подверженная риску дефолта.

Индекс CI рассчитывается по каждому новому заемщику / группе взаимосвязанных заемщиков КО (объединение в группу осуществляется на основании стандартов МСФО через участие в капитале, значительное влияние или тесные экономические взаимосвязи в текущей деятельности) для оценки влияния на концентрацию кредитного сегмента/портфеля в целом: заемщик, имеющий индекс CI >1 увеличивает риск концентрации портфеля, а с индексом CI < 1 увеличивает диверсификацию.

Инструменты управления

Процедуры идентификации факторов концентраций целесообразно включить в процедуры идентификации рисков, организуя их на аналогичных принципах, для каждого фактора концентрации – как для вида риска. Выявление концентраций должно осуществляться в том же режиме (с той же периодичностью и в тех же случаях), по тем же источникам данных, теми же методами.

Организационно управление рисками концентраций возможно в рамках систем управления базовыми рисками, с контролем и координацией по фактору концентрации либо по совокупному риску концентраций, либо в рамках специализированных систем управления концентрациями. Выбор осуществляется исходя из профиля рисков и организационной структуры системы управления рисками, с учетом Принципа пропорциональности, а также текущей Стратегии по управлению рисками и капиталом. В общем случае, для внутривидовых концентраций целесообразно управление в рамках систем управления базовым видом риска.

В большинстве случаев управление концентрациями носит дополнительный к управлению базовым риском характер, и основными инструментами анализа выступают лимиты и мониторинг, а также, с учетом повышенной стрессовой составляющей профиля риска – планирование непрерывности / действий в чрезвычайных ситуациях.
При этом, с учетом многофакторного характера лимитов концентрации, важно использовать дополнительны сигнальные уровни (лимиты), обеспечивающие запас прочности с учетом проведения новых операций, возможных колебаний статей баланса, волатильности на финансовых рынках и т.п.

Согласно 3624-У, для ограничения (лимитирования) риска концентрации могут использоваться такие относительные показатели, как:

• отношение суммарного объема требований кредитной организации (банковской группы, дочерней кредитной организации) к крупнейшим контрагентам (группам связанных контрагентов) (количество требований устанавливается кредитной организацией исходя из степени диверсификации кредитного портфеля) к общему объему активов, и (или) собственным средствам (капиталу), и (или) чистой прибыли кредитной организации (банковской группы, дочерней кредитной организации);
• отношение суммарного объема крупнейших связанных требований (групп связанных требований) кредитной организации (банковской группы, дочерней кредитной организации) (количество требований устанавливается кредитной организацией (банковской группой, дочерней кредитной организацией) исходя из степени диверсификации кредитного портфеля) к общему объему активов, и (или) собственным средствам (капиталу), и (или) чистой прибыли кредитной организации (банковской группы, дочерней кредитной организации);
• отношение суммарного объема требований кредитной организации (банковской группы, дочерней кредитной организации) к контрагентам одного сектора экономики (страны, географической зоны) к общему объему аналогичных требований кредитной организации (банковской группы, дочерней кредитной организации);
• отношение уровня потерь в случае дефолта к общему объему активов кредитной организации (банковской группы, дочерней кредитной организации);
• метод ранжирования требований к контрагентам (группам связанных контрагентов),
• статистические показатели, характеризующие степень диверсификации портфелей кредитной организации (банковской группы, дочерней кредитной организации)», в том числе описанные в п.п. 3.2.1 -3.2.3 данного документа.

Официальные документы

• Приложение 7 «Риск концентрации» к Указанию Банка России от 15 апреля 2015 г. N 3624-У «О требованиях к системе управления рисками и капиталом кредитной организации и банковской группы» http://base.garant.ru/71057396/a79dffbd05f9bf09e1f9c171c3bd6350/.
• Материал EBA (European Banking Authority) Guidelines on the management of concentration risk under the supervisory review process (GL31) – описание на сайте и полный текст документа.

Аналитические материалы РискИнфо

• Презентация Форума «Регулирование банковских рисков» 2016г. «Стресс-тестирование концентраций: Риски большие и маленькие«